Meskipun ada tekanan besar dari Presiden Trump untuk menurunkan suku bunga, Federal Reserve tidak mengubah suku bunga pada hari Rabu, seperti yang diharapkan, dan pejabat Fed tidak memberi Trump banyak dorongan untuk pemotongan suku bunga di masa mendatang dalam waktu dekat.

Peserta Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pembuat kebijakan Fed tidak membuat perubahan pada ekspektasi mereka untuk perubahan suku bunga untuk sisa tahun ini, dan mereka benar-benar memproyeksikan suku bunga yang lebih tinggi selama dua tahun ke depan daripada sebelumnya.

Seperti pada bulan Maret, mereka mengantisipasi pemotongan suku bunga dana federal sebesar 50 basis poin sebelum akhir tahun 2025 tetapi mengurangi jumlah pelonggaran yang mereka harapkan akan dilakukan pada tahun 2026 dan 2027.

Ketua Fed Jerome Powell menegaskan kembali bahwa ia dan sesama pembuat kebijakan moneter percaya bahwa mereka perlu mengambil pendekatan yang hati-hati, sabar, dan bergantung pada data untuk menyesuaikan suku bunga jangka pendek yang mereka kendalikan.

Dalam pernyataan kebijakannya, FOMC kembali menekankan tingginya tingkat ketidakpastian tentang prospek ekonomi, tetapi setelah memperingatkan peningkatan risiko stagflasi dalam pernyataannya pada tanggal 7 Mei, FOMC kembali mengatakan bahwa mereka melihat “risiko bagi kedua belah pihak dari mandat gandanya.”

Tanpa secara eksplisit mengatakan bahwa Fed “tidak terburu-buru” untuk memangkas suku bunga, seperti yang telah dilakukannya di masa lalu, Powell mengirimkan pesan yang sangat mirip dalam konferensi pers pasca-FOMC. Dengan tarif yang diperkirakan akan meningkatkan inflasi dan menunda pencapaian target Fed sebesar 2%, ia mengatakan bahwa FOMC mampu menunggu sebelum memangkas suku bunga karena ekonomi dan pasar tenaga kerja “solid” dan “dalam kondisi yang baik.”

“Pasar tenaga kerja tidak menuntut pemangkasan suku bunga,” tegasnya.

Powell berulang kali mengatakan bahwa Fed “berada dalam posisi yang baik” untuk memantau risiko bagi kedua belah pihak dari mandat gandanya, yaitu stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum, serta menanggapi perkembangan ekonomi dengan tepat. Secara khusus, ia mengatakan bahwa ia dan rekan-rekannya ingin melihat lebih banyak data yang menunjukkan dampak tarif terhadap inflasi sebelum mempertimbangkan pemangkasan suku bunga.

Untuk pertemuan keempat berturut-turut, FOMC mempertahankan suku bunga acuan dalam kisaran target 4,25% hingga 4,5% setelah menurunkan suku bunga kebijakan tersebut tiga kali dengan total 100 basis poin dalam tiga pertemuan terakhir tahun 2024.

Dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi triwulanan yang direvisi, 19 peserta FOMC kembali memproyeksikan bahwa pada akhir tahun, suku bunga acuan akan berada pada median 3,9% (kisaran target 3,75% hingga 4,0%), yang menyiratkan dua kali pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin selama sisa tahun 2025. Hal tersebut identik dengan proyeksi yang terkandung dalam “dot plot” SEP terakhir mereka, yang diterbitkan pada tanggal 19 Maret,