Risiko baru dalam seminggu, yang sebagian besar berfokus pada pidato Ketua Fed Powell di Jackson Hole, menunjukkan bahwa pasar tidak memikirkan pengurangan segera, dalam program pembelian aset yang dibahas pada pertemuan terakhir The Fed.
Tetapi apakah bisa Jerome Powell benar-benar mampu membuat sebuah perbedaan pada perdebatan tentang tapering dari pandangan pada notulensi yang begitu menakutkan pasar? Dan bahkan jika dia melakukannya, apakah itu benar-benar menjadi alasan untuk melanjutkan penjualan Dolar?
Kecil kemungkinan kita akan mendengar rincian tentang laju atau durasi penurunan suku bunga karena itu harus disepakati dan diumumkan pada pertemuan FOMC. Kemungkinan Jerome Powell akan mengulangi banyak komentar yang tercatat dalam notulensi, termasuk bahwa sebagian besar anggota FOMC menyukai pengumuman tentang pengurangan bertahap program pembelian aset, yang tergantung pada data ekonomi makro.
Penyebaran COVID-19 dan kekecewaan baru-baru ini dalam data AS. dapat mendorong Powell untuk menekankan risiko penurunan terhadap pertumbuhan dan mendorong kembali jadwal tertentu untuk tapering. Bagaimanapun, menurut kondisi bearish pada Dolar, bahkan salah satu anggota Fed yang berpandangan hawkish, Robert Kaplan baru-baru ini menunjukkan risiko ini sebagai alasan untuk menunda penyesuaian.
Pada saat pertumbuhan global mungkin memuncak, pasar tidak ingin mulai mengkhawatirkan ekonomi AS. Jika Powell terlalu bersemangat tentang risikonya, ia dapat menyebabkan dolar bereaksi dengan mode risk-off, seperti yang kita lihat setelah penjualan ritel AS yang mengecewakan dan angka kepercayaan konsumen. Atau, jika dia tidak memberikan banyak waktu untuk mengambil risiko dan berfokus pada pemulihan dan manfaat normalisasi kebijakan moneter, dolar juga harus memulai pergerakannya.
Investor yang berpandangan bearish pada Dolar hanya dapat mempertahankan kenaikan baru-baru ini, jika Powell dapat menyebutkan risikonya, menunjukkan bahwa tidak perlu terburu-buru melakukan penyesuaian moneter, sambil tetap optimis tentang pandangan ekonomi AS.
Investor yang bearish membutuhkan Powell untuk melakukan tindakan penyeimbangan ini. Seperti yang Anda lihat, kemungkinan besar elemen-elemen tersebut ada untuk kenaikan yang berkelanjutan pada Dolar.
Dolar berada dalam tren naik dengan posisi terendah yang naik, setelah menandai pola pembalikan dasar pada bulan Mei dan Juni. Penurunan di awal minggu hanya sebatas angin segar untuk saat ini. Di atas moving average 20 hari dan titik terendah terakhir di 92,42, kenaikan dapat dilanjutkan. Harga mungkin kembali ke titik tertinggi di 93,73 sebagai langkah pertama sebelum mendorong menuju titik tertinggi pada September 2018.
