Bursa Global Terhenti Aksi Profit Taking Setelah Raih Rekor Tertinggi

Aksi ambil untung membatasi pergerakan pasar saham global pada hari Jumat setelah seminggu mengalami kenaikan ke rekor tertinggi yang dipicu oleh serangkaian sinyal bank sentral yang dovish, sementara dolar kesulitan untuk memperpanjang kenaikan karena imbal hasil AS yang turun lebih rendah mencari arahan dari pembukaan pasar, dengan indeks acuan S&P ditutup hampir datar bahkan ketika membukukan kenaikan mingguan terbesar pada tahun 2024. MSCI World Equity Index turun 0,26%, tetapi naik 1,8% sejak akhir Jumat sebelumnya, kenaikan mingguan terbesar tahun ini.

Pemotongan suku bunga yang mengejutkan oleh bank sentral Swiss pada hari Kamis membantu mendorong pasar ke level tertinggi baru, karena para pedagang menyadari bahwa bank sentral utama di seluruh dunia tidak perlu menunggu penurunan suku bunga Federal Reserve AS sebelum melakukan penurunan suku bunga.

Pelaku pasar juga mendapat kepercayaan dari Bank of England yang lebih dovish dari perkiraan, dengan mengatakan perekonomian “bergerak ke arah yang benar” untuk mulai menurunkan suku bunga.

Pada hari Rabu, Federal Reserve mempertahankan suku bunga dana fed fund di angka 5,25% hingga 5,50% namun mengindikasikan bahwa pihaknya masih siap untuk menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin tahun ini, meskipun ada peningkatan inflasi dan pertumbuhan ekonomi AS yang cukup kuat dan bahkan mungkin bisa menghindari pendaratan lunak ekonomi.

Dikatakan bahwa angka inflasi yang tinggi baru-baru ini tidak mengubah cerita yang mendasari berkurangnya tekanan harga secara perlahan.

S&P 500 pada hari Jumat turun 0,14% menjadi 5.234,18, Dow Jones turun 0,77% dan Nasdaq Composite naik 0,16% menjadi 16.428,82. Untuk minggu ini, indeks tersebut masing-masing menguat sebesar 2,3%, 2,0% dan 2,9%.

STOXX 600 Eropa turun 0,03%, setelah menyentuh level tertinggi baru sepanjang masa, sementara FTSE 100 London naik 0,6%, dibantu oleh ekspektasi bahwa Bank Of England akan menurunkan suku bunga lebih cepat dari perkiraan sebelumnya. Gubernur BoE Andrew Bailey mengatakan kepada Financial Times bahwa ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahun ini secara keseluruhan bukanlah hal yang “tidak masuk akal”.

Indeks dolar naik 0,4%, dan membukukan minggu terbaiknya sejak minggu pertama tahun ini, dengan euro turun 0,5% pada $1,0807. Kemungkinan penurunan suku bunga Bank Sentral Eropa sebelum musim panas semakin meningkat, kata Presiden Bundesbank Joachim Nagel.

Pound Inggris melemah 0,5% menjadi $1,26, setelah sebelumnya mencapai level terendah dalam satu bulan.

Yuan Tiongkok turun tajam pada perdagangan Asia, mencapai titik terendah dalam empat bulan, sebuah langkah yang oleh para analis dikaitkan dengan meningkatnya ekspektasi bahwa akan ada lebih banyak pelonggaran moneter untuk menopang perekonomian negara tersebut. Yuan luar negeri dihargai 7,2759 per dolar pada akhir perdagangan AS.

Pergerakan tiba-tiba tersebut membuat indeks Shanghai Composite turun 0,95%. Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang turun 1,1%, sedangkan Nikkei Jepang naik 0,18% ke rekor penutupan tertinggi.

Minyak mentah berjangka AS turun 0,54% menjadi $80,63 per barel dan Brent berjangka turun 0,41% menjadi $85,43 per barel. Kemungkinan gencatan senjata di Gaza membebani harga minyak, seiring dengan menguatnya dolar dan menurunnya permintaan bensin di AS.

Harga emas di pasar spot turun 0,73% menjadi $2,164.96 per ounce, namun mendekati rekor tawaran tertinggi yang dicapai pada hari Kamis. Emas berjangka AS turun 0,83% menjadi $2,164.20 per ounce.

Aliran investasi ke emas dalam seminggu hingga Rabu mencapai level tertinggi dalam hampir satu tahun, kata Bank of America Global Research.

Lima Fokus Pasar Minggu Ini

Pelaku pasar akan menantikan data yang akan dirilis ketika pasar tutup pada hari Jumat untuk mengetahui pembacaan terbaru mengenai inflasi AS. Beberapa pejabat Federal Reserve, termasuk Ketua Jerome Powell, dijadwalkan untuk berbicara dan komentar mereka akan diawasi dengan ketat setelah pernyataan dovish dari ketua Fed minggu lalu.

Data AS
AS akan merilis indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, yang merupakan ukuran inflasi dasar yang disukai The Fed ketika pasar tutup pada Jumat Agung.

Indeks tersebut, tidak termasuk biaya pangan dan energi, diperkirakan naik 0,3% pada bulan Februari setelah mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam setahun pada bulan sebelumnya.

Pekan lalu The Fed terjebak dengan proyeksi penurunan suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun ini, meskipun merevisi perkiraan pertumbuhan ekonominya, namun menambahkan bahwa pejabat tersebut menginginkan lebih banyak bukti bahwa inflasi melambat sebelum menurunkan kebijakan suku bunga.

Kalender ekonomi juga menampilkan data penjualan rumah baru, pesanan barang tahan lama, revisi PDB AS, dan laporan mingguan klaim pengangguran awal.

Pidato Fed
Ketua Fed Jerome Powell, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic dan gubernur Fed Lisa Cook dan Christopher Waller termasuk di antara beberapa pejabat Fed yang akan hadir pada minggu mendatang.

Namun ringkasan proyeksi ekonomi terbaru The Fed yang menunjukkan bahwa rekan-rekan Powell di The Fed memperkirakan pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat, inflasi yang lebih tinggi, dan sedikit kenaikan suku bunga jangka panjang The Fed memberikan petunjuk tentang “apa yang dipikirkan pejabat The Fed lainnya,” kata Macquarie. memberikan gambaran yang jauh lebih dovish dibandingkan dengan yang disampaikan oleh Ketua Fed.

Bursa Saham
Minggu lalu S&P 500 membukukan persentase kenaikan mingguan terbesar sejak pertengahan Desember, naik 2,3%. Dow Jones Industrial Average naik 2%, juga merupakan kenaikan mingguan terbesar sejak pertengahan Desember, sedangkan Nasdaq naik 2,9%, persentase kenaikan mingguan terbesar sejak pertengahan Januari.

Beberapa pengamat pasar percaya pasar akan mengalami koreksi setelah S&P 500 naik 27% sejak akhir Oktober.

Namun, ada juga yang memperkirakan bahwa tren ini akan terus berlanjut karena investor tidak hanya melihat pertumbuhan besar-besaran dan saham-saham teknologi yang telah mendorong kenaikan pasar saham AS selama setahun terakhir.

Akhir kuartal pertama mendatang juga dapat memicu volatilitas karena pengelola dana menyesuaikan portofolionya.

Harga Minyak
Harga minyak melemah pada hari Jumat dan mengakhiri minggu ini dengan sedikit perubahan karena kemungkinan adanya gencatan senjata di Gaza semakin membebani, sementara perang di Eropa dan menyusutnya jumlah pengeboran AS mengimbangi kerugian.

Kemungkinan gencatan senjata dapat mendorong pemberontak Houthi di Yaman untuk mengizinkan kapal tanker minyak melewati Laut Merah.

Penguatan dolar AS juga membebani, greenback yang membukukan kenaikan minggu kedua setelah penurunan suku bunga Swiss National Bank yang mengejutkan pada hari Kamis mendukung sentimen risiko global.

Dolar yang lebih kuat membuat minyak lebih mahal bagi investor yang memegang mata uang lain, sehingga mengurangi permintaan.

Inflasi global
Pejabat di Reserve Bank of Australia akan mengamati angka inflasi pada hari Rabu untuk mengetahui adanya kejutan positif, mengingat data bulan Februari akan mencatat lebih banyak perubahan harga untuk berbagai jasa – yang telah menurun pada kecepatan yang lebih lambat dibandingkan dengan barang.

Angka-angka tersebut mungkin menggarisbawahi alasan bagi RBA untuk tetap berada dalam mode wait-and-see lebih lama sebelum memulai penurunan suku bunga ketika perekonomian melambat.

Para ekonom memperkirakan tingkat inflasi tahunan akan meningkat menjadi 3,5% di bulan Februari dari 3,4% di bulan Januari.

Di Jepang, Tokyo akan merilis angka inflasi pada hari Jumat, namun angka tersebut mungkin tidak akan terlalu menggembirakan setelah Bank of Japan akhirnya menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam 17 tahun pada minggu lalu.

Fokus Pasar Minggu Ini (12 – 16 Februari 2024)

Laporan data inflasi AS pada hari Selasa akan menjadi fokus seiring pasar mencari petunjuk mengenai waktu penurunan suku bunga dari Federal Reserve AS. Musim laporan pendapatan perusahaan terus berlanjut, harga minyak tampaknya akan tetap berfluktuasi, sementara Inggris dan Jepang akan merilis data ekonomi yang akan diawasi dengan ketat. Berikut ini yang perlu diketahui untuk pekan ini.

Data inflasi AS
Setelah data lapangan kerja dan pertumbuhan AS yang kuat baru-baru ini membuat pasar menarik kembali spekulasi mengenai waktu penurunan suku bunga Federal Reserve, semua perhatian akan tertuju pada laporan inflasi bulan Januari yang dirilis pada hari Selasa.

Tanda-tanda bahwa tekanan harga mulai pulih dapat mendorong ekspektasi penurunan suku bunga lebih jauh lagi di masa depan.

Para ekonom memperkirakan kenaikan harga konsumen sebesar 0,2% dari bulan sebelumnya, dengan kenaikan tahunan sebesar 2,9%. Inflasi dasar terlihat meningkat 3,8% dari tahun sebelumnya.

Pengamat pasar juga akan mendapatkan kesempatan untuk mendengar pendapat dari beberapa pejabat Fed AS selama minggu ini, termasuk Presiden Fed Richmond Thomas Barkin, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic dan kepala Fed San Francisco Mary Daly.

Kalender ekonomi juga mencakup angka penjualan ritel untuk bulan Januari pada hari Kamis bersama dengan laporan mingguan klaim pengangguran awal, sementara laporan inflasi harga produsen dan data awal mengenai sentimen konsumen akan dirilis pada hari Jumat.

Laporan Pendapatan
Musim laporan pendapatan berlanjut di minggu depan setelah S&P 500 ditutup di atas 5.000 untuk pertama kalinya pada hari Jumat dan Nasdaq sempat diperdagangkan di atas 16.000, didorong oleh saham-saham megacaps dan chip, termasuk Nvidia serta hasil pendapatan yang optimis.

Dengan laporan yang diperoleh dari sekitar dua pertiga perusahaan S&P 500, data LSEG kini menunjukkan perkiraan Wall Street untuk pertumbuhan pendapatan kuartal keempat sebesar 9,0% dibandingkan ekspektasi pertumbuhan 4,7% pada 1 Januari, sementara 81% perusahaan melampaui perkiraan, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya. rata-rata 76% dalam empat periode pelaporan sebelumnya, menurut Reuters.

Investor akan menantikan hasil dari Shopify dan Marriott pada hari Selasa, Kraft Heinz dan Cisco akan melaporkan pada hari Rabu dan Wendy’s dan Trade Desk akan melaporkan pada hari Kamis.

Harga minyak
Harga minyak tampaknya akan tetap berfluktuasi dalam beberapa hari mendatang setelah ditutup lebih tinggi pada hari Jumat, mencatat kenaikan mingguan sebesar 6%.

Harga terdorong oleh meningkatnya kekhawatiran atas pasokan dari Timur Tengah di tengah konflik yang sedang berlangsung di wilayah tersebut dan karena penghentian produksi kilang AS yang signifikan, baik yang direncanakan maupun tidak, yang memperketat pasar produk.

Kenaikan minggu ini mengikuti penurunan 7% di minggu sebelumnya.

Data ekonomi Inggris
Inggris akan merilis data ketenagakerjaan, inflasi dan pertumbuhan yang akan diawasi dengan ketat pada minggu mendatang seiring investor mencoba menentukan waktu penurunan suku bunga pertama Bank of England.

Laporan ketenagakerjaan pada hari Selasa diperkirakan menunjukkan bahwa pertumbuhan upah melambat seiring dengan melemahnya pasar tenaga kerja, namun mungkin masih terlalu tinggi untuk disetujui oleh BoE.

Data CPI pada hari Rabu dapat semakin memperumit prospek kebijakan moneter. BoE memperkirakan inflasi akan kembali ke target 2% tahun ini namun memperingatkan bahwa inflasi bisa meningkat lagi pada kuartal ketiga.

Data PDB pada hari Kamis akan menggambarkan bagaimana kenaikan suku bunga terus berdampak pada perekonomian, yang mengalami stagnasi pada paruh kedua tahun lalu.

PDB Jepang
Jepang akan merilis data PDB awal pada hari Kamis, dengan pertumbuhan diperkirakan akan pulih pada kuartal keempat menyusul kontraksi pada kuartal ketiga karena inflasi membebani belanja rumah tangga dan investasi perusahaan melambat.

Data tersebut akan diawasi dengan ketat seiring dengan meningkatnya spekulasi pasar terhadap Bank of Japan yang akan mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya, yang diterapkan sejak tahun 2016. BOJ telah meletakkan dasar untuk mengakhiri suku bunga negatif pada bulan April.

Data PDB juga kemungkinan menunjukkan bahwa perekonomian Jepang telah merosot ke peringkat keempat terbesar secara global, di belakang AS, Tiongkok, dan Jerman.

Fokus Pasar Pekan Ini Setelah Data NFP AS Yang Mengejutkan

Setelah laporan data ketenagakerjaan Amerika yang kuat pada Jumat lalu membuat kemungkinan Federal Reserve akan menunda penurunan suku bunga, investor akan memberikan fokus pada musim laporan pendapatan mendatang dan data ekonomi untuk mengukur jalur kebijakan moneter di masa depan. Tiongkok akan merilis data inflasi yang akan diawasi dengan ketat, harga minyak tampaknya akan tetap berfluktuasi dan Reserve Bank of Australia akan mengadakan pertemuan.

Musim laporan keuangan berlanjut
Musim laporan laba rugi akan berlanjut dan hasil di minggu ini akan membantu menentukan apakah reli yang telah membawa saham ke rekor tertinggi dapat terus berlanjut.

S&P 500 mencapai level tertinggi baru pada hari Jumat setelah data pekerjaan, dibantu oleh melonjaknya saham perusahaan induk Facebook, Meta Platforms dan Amazon, yang masing-masing naik sebesar 20% dan 8%, mengikuti kenaikan hasil keuangan perusahaan.

Ketiga indeks saham utama AS mencatat kenaikan mingguan keempat berturut-turut.

Meskipun sebagian besar perusahaan teknologi besar telah melaporkan laporannya, masih ada sejumlah perusahaan S&P 500 yang akan melaporkan laporan keuangan minggu ini, termasuk Eli Lilly, Walt Disney, ConocoPhillips dan PepsiCo.

Investor akan memperhatikan setiap wawasan yang diberikan perusahaan pada tahun 2024, dengan pendapatan diperkirakan akan tumbuh lebih cepat dibandingkan tahun 2023.

Data ekonomi AS
Kalender ekonomi AS akan jauh lebih tenang setelah minggu lalu yang sibuk termasuk laporan pekerjaan bulan Januari dan pertemuan pertama The Fed tahun ini.

Data utama yang harus diperhatikan adalah PMI jasa ISM untuk bulan Januari yang dirilis pada hari Senin dan para ekonom memperkirakan aktivitas di sektor ini akan meningkat pada awal tahun. Departemen Tenaga Kerja akan merilis laporan mingguan klaim pengangguran awal pada hari Kamis.

Investor juga akan mendengar pendapat beberapa pejabat Fed selama minggu ini termasuk Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, Gubernur Adriana Kugler, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin dan Gubernur Michelle Bowman.

Sebelumnya, Ketua Fed Jerome Powell akan membahas risiko perekonomian dan inflasi dalam sebuah wawancara yang akan disiarkan di 60 Minutes CBS pada Minggu malam.

Harga minyak
Harga minyak turun sekitar 2% pada hari Jumat dan kedua tolok ukur harga minyak dunia turun sekitar 7% pada minggu ini karena investor mengkalibrasi ulang ekspektasi penurunan suku bunga jangka pendek dari The Fed, yang dapat mengurangi permintaan minyak mentah.

Namun kekhawatiran atas meningkatnya ketegangan di Timur Tengah tampaknya akan tetap muncul setelah Amerika Serikat memulai serangan balasan yang menargetkan militan yang didukung Iran di Irak dan Suriah pada Jumat malam menyusul serangan pesawat tak berawak di Yordania akhir pekan lalu yang menewaskan tiga tentara AS.

AS dan Inggris juga melancarkan serangan baru terhadap sasaran Houthi di Yaman pada Sabtu malam menyusul serangan berulang kali terhadap jalur pelayaran Laut Merah, yang merupakan kunci bagi aliran energi global.

Ini adalah eskalasi terbaru dalam konflik yang telah menyebar ke Timur Tengah sejak 7 Oktober, ketika Hamas menyerang Israel dari Jalur Gaza, memicu perang yang melibatkan sejumlah kelompok bersenjata yang didukung oleh Teheran.

Data inflasi Tiongkok
Tiongkok akan mempublikasikan data inflasi pada hari Kamis yang diperkirakan menunjukkan bahwa tekanan deflasi telah meningkat, dengan para ekonom memperkirakan indeks harga konsumen bulan Januari akan berada pada minus 0,5% dibandingkan minus 0,3% pada bulan sebelumnya.

Negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini terbebani oleh lemahnya permintaan, perlambatan di sektor properti, dan lemahnya sentimen investor.

Pasar Tiongkok telah mengalami awal yang buruk pada tahun ini. Indeks blue-chip mereka mengakhiri bulan Januari dengan penurunan 6%, menandai rekor penurunan enam bulan berturut-turut.

Menjelang Tahun Baru Imlek – yang merupakan awal tahun naga, yang secara tradisional merupakan hewan paling beruntung dari 12 hewan dalam zodiak ini – beberapa orang berharap kesibukan perjalanan tahunan ini dapat menjadi solusi bagi perekonomian.

Pertemuan RBA
RBA diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah ketika mengadakan pertemuan kebijakan pertama tahun ini pada hari Selasa setelah inflasi yang lebih lambat dari perkiraan pada kuartal keempat mendorong pasar untuk mengedepankan ekspektasi penurunan suku bunga.

Inflasi harga konsumen Australia melambat ke level terendah dalam dua tahun pada kuartal keempat, sementara perlambatan tajam pada inflasi inti memicu spekulasi penurunan suku bunga pada bulan Mei atau Juni.

RBA telah menaikkan suku bunga sebesar 425 basis poin ke level tertinggi dalam 12 tahun sebesar 4,35% sejak Mei 2022 untuk menjinakkan harga yang tidak terkendali. Hal ini juga membuka pintu bagi pengetatan lebih lanjut jika diperlukan untuk memenuhi target inflasi tahunan sebesar 2-3%.

Semua perhatian akan tertuju pada Gubernur RBA Michele Bullock saat ia mengadakan konferensi pers pertamanya pasca pertemuan kebijakan.

Negara Manakah Sebagai Pemegang Emas Terbanyak?

Bank-bank sentral di seluruh dunia secara agresif menambah cadangan emas mereka selama beberapa tahun terakhir.

Pada tahun 2022, pembelian emas bank sentral mencapai 1.136 ton. Ini merupakan rekor pembelian bersih tertinggi sejak tahun 1950, termasuk sejak penangguhan konvertibilitas dolar menjadi emas pada tahun 1971. Ini adalah tahun ke-13 berturut-turut pembelian bersih emas oleh bank sentral.

Pembelian emas terus berlanjut hingga tahun 2023, dan berdasarkan angka awal, World Gold Council mengatakan “sudah pasti bahwa bank sentral akan melakukan pembelian masif lagi selama satu tahun lagi,” setelah mencatat rekor pembelian pada tahun 2022.

Menurut World Gold Council , dua pendorong utama yang memotivasi pembelian emas oleh bank sentral adalah kinerjanya selama masa krisis dan perannya sebagai penyimpan nilai jangka panjang.

Maka tidak mengherankan jika pada tahun yang penuh dengan ketidakpastian geopolitik dan inflasi yang merajalela, bank sentral memilih untuk terus menambahkan emas ke dalam neraca mereka dengan kecepatan yang meningkat.

Gubernur Bank Nasional Polandia Adam Glapiński menyimpulkan alasan banyak bank sentral memegang emas.

“Emas adalah aset cadangan yang ‘paling cadangan’: emas mendiversifikasi risiko geopolitik dan menjadi semacam jangkar kepercayaan, terutama pada saat terjadi ketegangan dan krisis”.

Dia menyebut memegang emas adalah masalah keamanan dan stabilitas finansial.

“Emas akan mempertahankan nilainya bahkan ketika seseorang memutus aliran listrik ke sistem keuangan global, menghancurkan aset tradisional berdasarkan catatan akuntansi elektronik. Tentu saja kami tidak berasumsi hal ini akan terjadi. Namun seperti kata pepatah – peringatan dini selalu terjamin. Dan bank sentral diharuskan bersiap menghadapi keadaan yang paling tidak menguntungkan sekalipun. Itu sebabnya kami melihat emas mendapat tempat khusus dalam proses pengelolaan devisa kami”.

Hingga November 2023, bank sentral berikut ini telah menambahkan emas terbanyak ke dalam cadangannya, menurut data dari World Gold Council .

Cina (78 ton)
Polandia (56,6 ton)
Turki (39,2 ton)
Uzbekistan (6,5 ton)
Republik Ceko (5,5 ton)
Satu-satunya penjual emas yang signifikan adalah Kazakhstan.

Berikut 20 negara pemegang emas teratas di dunia berdasarkan data terbaru World Gold Council.

Dua hal menarik untuk diperhatikan. Pertama, Polandia masuk 20 besar untuk pertama kalinya. Kedua, hampir setiap negara mengatakan persentase emas meningkat dari total cadangan karena kenaikan harga di hampir setiap mata uang global,

Amerika Serikat — 8.133,5 ton — 69,6% dari total cadangan
Jerman — 3,352.6 ton –68.7% dari total cadangan
Italia — 2,451.8 ton — 65.5% dari total cadangan
Perancis — 2,436.9 ton — 67.1% dari total cadangan
Rusia — 2,332.7 ton — 25.7% dari total cadangan
Cina — 2,226.4 ton — 4.3% dari total cadangan
Swiss — 1,040.0 ton — 8.4% dari total cadangan
Jepang — 846,0 ton — 4,4% dari total cadangan
India — 803,6 ton — 8,6% dari total cadangan
Belanda — 612,5 ton — 57,9% dari total cadangan
Turki — 522,5 ton — 30,8% dari total cadangan
Taiwan — 422,4 ton — 4,7% dari total cadangan
Portugal — 382,6 ton — 72,9% dari total cadangan
Uzbekistan — 362 ton — 72,1% dari total cadangan
Polandia – 358,7 ton – 12,6% dari total cadangan
Arab Saudi — 323,1 ton — 4,7% dari total cadangan
Inggris — 310,3 ton — 11,6% dari total cadangan
Kazakhstan – 304,3 ton – 58,5% dari total cadangan
Lebanon — 286,8 ton — 53,9 persen dari total cadangan
Spanyol — 281,6 ton — 18,2% dari total cadangan

Dana Moneter Internasional (IMF) memiliki 2.814,0 ton emas. Ini akan menempati peringkat ketiga di dunia jika itu adalah sebuah negara. Bank Sentral Eropa memiliki 506,5 ton emas, menempati peringkat ke-13 di antara negara-negara lainnya.

Venezuela memiliki persentase terbesar dari total cadangan emasnya yaitu 84,5%.

Bank Sentral Dunia Terus Menumpuk Emas di November 2023

Bank-bank sentral global terus menumpuk emas pada bulan November 2023, menambah cadangan bersih sebesar 44 ton, menurut data terbaru yang dikumpulkan oleh World Gold Council.

Turki adalah pembeli emas terbesar pada bulan November 2023, meningkatkan cadangannya sebesar 25 ton seiring terus mengurangi penjualan besar yang dilakukan pada awal tahun 2023. Bank sentral Turki menjual 160 ton emas pada awal tahun lalu tetapi kembali membeli pada kuartal ketiga tahun 2023.

Menurut World Gold Council, penjualan emas dalam jumlah besar merupakan respons spesifik terhadap dinamika pasar lokal dan tampaknya tidak mencerminkan perubahan dalam strategi emas jangka panjang bank sentral Turki. Bank sentral Turki menjual emas ke pasar lokal untuk memenuhi permintaan setelah pemerintah memberlakukan kuota impor dalam upaya memperbaiki neraca transaksi berjalannya. Negara ini mengalami defisit perdagangan yang signifikan.

Meskipun pemerintah Turki memberlakukan kembali kuota impor emas pada awal Agustus, sejauh ini, belum ada penjualan kembali ke pasar lokal untuk memenuhi permintaan yang meningkat.

Tiongkok terus menambah cadangan emasnya dengan kecepatan tetap di bulan November dengan pembelian 12 ton. Itu adalah pembelian emas selama 13 bulan berturut-turut oleh Bank Sentral Tiongkok.

Sejak awal tahun, bank sentral Tiongkok telah meningkatkan cadangan resminya sebesar 216 ton, dan telah bertambah 267 ton sejak melanjutkan pembelian resmi pada November 2022.

Sudah lama ada spekulasi bahwa Tiongkok memiliki lebih banyak emas daripada yang diungkapkan secara resmi. Seperti yang diungkapkan Jim Rickards di Mises Daily pada tahun 2015, banyak analis percaya bahwa Tiongkok menyimpan beberapa ribu ton emas “tidak tercatat” di entitas terpisah yang disebut State Administration for Foreign Exchange (SAFE).

Selain itu, pada akhir tahun 2022, terdapat peningkatan besar kepemilikan emas bank sentral yang tidak dilaporkan. Bank sentral yang sering gagal melaporkan pembelian antara lain Tiongkok dan Rusia. Banyak analis percaya bahwa Tiongkok adalah pembeli misterius yang menimbun emas untuk meminimalkan paparan terhadap dolar.

Pada tahun 2021, Presiden Bank Polandia Adam Glapiński mengumumkan rencana untuk menambah cadangan emas negaranya sebanyak 100 ton. Bank sentral Polandia mencapai tujuan itu bulan lalu.

Glapiński baru-baru ini mengindikasikan Bank of Poland akan terus menambahkan emas ke dalam kepemilikannya dan tampaknya itulah yang terjadi. Bank sentral Polandia melakukan pembelian terbesar tahun 2023 pada bulan November, menambahkan 19 ton emas ke dalam cadangannya.

Ketika mengumumkan rencana untuk memperluas cadangan emasnya, Glapiński mengatakan bahwa memegang emas adalah masalah keamanan dan stabilitas finansial.

Pembeli emas penting lainnya di bulan Oktober termasuk: Republik Ceko (3 ton), Republik Kyrgyzstan – (1 ton).

Ada dua penjual emas terkemuka di bulan November.

Bank Sentral Uzbekistan mengeluarkan 11 ton emas lagi selama bulan tersebut. Hal ini menyusul penjualan 11 ton pada bulan Oktober. Bank Nasional Kazakhstan juga melanjutkan penjualannya baru-baru ini, menurunkan cadangannya sebesar 3 ton.

Tidak jarang bank yang membeli dari produksi dalam negeri – seperti Uzbekistan dan Kazakhstan – beralih antara membeli dan menjual.

Pembelian emas oleh bank sentral pada bulan November melanjutkan tren yang telah kita lihat selama lebih dari dua tahun. Pada kuartal ketiga, bank sentral mencatat rekor total pembelian emas tertinggi kedua pada kuartal ketiga, hanya berada di belakang kuartal ketiga tahun 2022.

World Gold Council mengatakan “sudah pasti bahwa bank sentral akan melakukan pembelian besar-besaran lagi,” setelah mencatat rekor pada tahun 2022.

Total pembelian emas bank sentral pada tahun 2022 mencapai 1.136 ton. Ini merupakan rekor pembelian bersih tertinggi sejak tahun 1950, termasuk sejak penangguhan konvertibilitas dolar menjadi emas pada tahun 1971. Ini adalah tahun ke-13 berturut-turut pembelian bersih emas oleh bank sentral.

Menurut Central Bank Gold Reserve Survey tahun 2023 yang dirilis oleh World Gold Council, 24 persen bank sentral mengindikasikan bahwa mereka berencana menambah lebih banyak emas ke cadangan mereka selama 12 bulan sebelumnya. Tujuh puluh satu persen bank sentral yang disurvei meyakini tingkat cadangan global secara keseluruhan akan meningkat dalam 12 bulan ke depan. Itu merupakan peningkatan 10 poin dibandingkan survei tahun 2022.

Tiga Faktor Pendukung Kenaikan Harga Emas Di Awal Tahun 2024

Ada tiga faktor yang mendorong kenaikan harga emas saat memasuki tahun baru 2024 – faktor permintaan, faktor The Fed, dan faktor bulan Januari.

Emas baru saja menutup tahun terbaiknya sejak tahun 2020 dengan kenaikan sebesar 11 persen lebih, dan logam kuning ini mencetak rekor baru saat memasuki tahun 2024.

Emas menghadapi hambatan yang signifikan sepanjang tahun 2023 seiring dengan penguatan dolar dan lingkungan suku bunga yang lebih tinggi. Namun ketika pasar mulai mengantisipasi berakhirnya perlawanan inflasi oleh Federal Reserve, emas menguat pada kuartal keempat.

Emas melonjak ke rekor tertinggi baru pada awal Desember dengan harga menyentuh lebih dari $2,125 per ounce. Harga tidak dapat mempertahankan level tertingginya, namun sejak itu telah membentuk support kuat di $2,000 per ounce, menciptakan pijakan bagi emas untuk menguji harga tertinggi baru di tahun mendatang.

Faktor Permintaan

Kita bisa mulai dengan bank sentral. Secara global, bank sentral memborong emas tahun lalu dan tidak ada alasan untuk berpikir bahwa hal tersebut akan menurun.

Sepanjang tiga kuartal pertama tahun 2023, bank sentral membeli secara netto 800 ton emas. Jumlah tersebut 14% lebih banyak dibandingkan periode yang sama pada tahun 2022, yang merupakan tahun rekor sejak tahun 1950.

Tidak ada tanda-tanda bahwa pembelian emas oleh bank sentral akan berkurang di tahun mendatang. Menurut Central Bank Gold Reserve Survey tahun 2023 yang dirilis oleh World Gold Council pada akhir 2023 lalu, 24 persen bank sentral mengindikasikan bahwa mereka berencana menambah lebih banyak emas ke cadangan dalam 12 bulan ke depan.
Tujuh puluh satu persen bank sentral yang disurvei meyakini tingkat cadangan global secara keseluruhan akan meningkat dalam 12 bulan ke depan. Itu adalah peningkatan 10 poin dibandingkan tahun 2022.

Kenaikan harga ditambah dengan antisipasi lingkungan suku bunga yang lebih rendah juga dapat menarik beberapa investor institusi kembali berinvestasi pada emas.

Secara keseluruhan, dinamika permintaan emas tampaknya berada pada sisi positif.

Faktor Federal Reserve AS

Sejauh ini, faktor terbesar yang menggerakkan pasar logam mulia adalah kebijakan moneter Federal Reserve.

Reli emas dimulai ketika pasar mulai mengantisipasi bank sentral akan mengakhiri kenaikan suku bunga dan beralih ke penurunan suku bunga.

The Fed memberikan pasar apa yang mereka harapkan pada pertemuan FOMC bulan Desember.

Bank sentral tidak mengambil langkah kebijakan apa pun, namun merilis alur yang menunjukkan tiga kali penurunan suku bunga pada tahun 2024 dan empat kali pemotongan pada tahun 2025. Hal ini akan menurunkan suku bunga menjadi antara 2 dan 2,5 persen.

Bank sentral AS saat ini sedang berusaha untuk tidak melakukan perlawanan, dan berharap mereka telah melakukan cukup banyak hal untuk mengendalikan inflasi harga tanpa membuat perekonomian terpuruk.

Penurunan suku bunga kemungkinan akan terjadi. Dan The Fed juga mungkin akan melakukan pelonggaran kuantitatif. Kemungkinan, AS akan berusaha untuk menopang perekonomian yang sedang terpuruk karena tingginya suku bunga yang akhirnya memecahkan gelembung utang.

Ketika The Fed memangkas suku bunganya apakah karena untuk mengalahkan inflasi atau karena ingin melawan resesi, hal ini sama-sama bersifat bullish bagi emas.

Faktor Januari

Emas sudah memiliki banyak momentum memasuki tahun baru dan Januari secara historis merupakan bulan yang baik untuk emas.

Menurut data yang dikumpulkan oleh World Gold Council, sejak tahun 1971, emas memiliki tingkat pengembalian rata-rata sebesar 1,79 persen pada bulan Januari. Angka tersebut hampir tiga kali lipat rata-rata bulanan jangka panjang.

Selama periode yang sama, emas mencatatkan imbal hasil positif di bulan Januari hampir 60 persen. Kembali ke tahun 2000, emas telah menguat sebesar 70 persen di bulan Januari.

World Gold Council menyebutkan tiga faktor yang dapat meningkatkan kinerja emas di bulan Januari. Penyeimbangan portofolio awal tahun, hasil riil yang lemah secara musiman, peningkatan pembelian emas di Asia Timur menjelang Tahun Baru Imlek.

Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, dan terdapat pengecualian terhadap tren umum ini. Dapat dilihat keuntungan negatif pada Januari 2021 dan 2022. Namun saat memasuki tahun 2024, tampaknya ada persiapan yang baik bagi emas untuk kembali kuat di bulan Januari.

Seperti yang telah ditunjukkan, kenaikan suku bunga Federal Reserve masih tertahan, dan sebagian besar orang memperkirakan bank sentral akan mulai menurunkan suku bunganya pada tahun depan. Hal ini seharusnya meredam kekuatan dolar. Faktanya, kita bisa melihat pelemahan dolar yang signifikan saat kita memasuki tahun 2024. Hal ini akan menghilangkan hambatan besar bagi emas yang bertahan hampir sepanjang tahun 2023.

Kami juga melihat kekuatan baru di pasar emas Tiongkok selama paruh terakhir tahun 2023. Hal ini dapat berarti peningkatan permintaan saat kita memasuki Tahun Baru Imlek.

Secara keseluruhan, faktor permintaan, faktor Fed, dan faktor bulan Januari memberikan tiga alasan bagus untuk bersikap bullish pada emas memasuki tahun baru 2024.

Dolar melemah terhadap mata uang Asia pada perdagangan Selasa pagi

Dolar AS diperdagangkan lebih lemah terhadap mata uang Asia pada hari Selasa, sementara Dolar Australia melonjak setelah RBA menaikkan suku bunga sekali lagi dalam perjuangannya melawan inflasi yang tinggi.

Indeks Dolar diperdagangkan 0,1% lebih rendah pada 103,793. Dolar telah melihat beberapa volatilitas selama beberapa hari terakhir karena para pedagang mencoba mencari tahu apa yang akan diputuskan oleh Federal Reserve dalam hal suku bunga pada pertemuan minggu depan.

Laporan ketenagakerjaan hari Jumat hanya memperkeruh keadaan, karena jumlah gaji yang meledak menunjukkan ruang bagi Fed untuk menaikkan sekali lagi tetapi tingkat pengangguran naik dan perlambatan pertumbuhan upah rata-rata mengarah ke arah lain.

Namun, data layanan AS yang lemah secara tak terduga memukul dolar karena memperkuat ekspektasi untuk jeda suku bunga setelah siklus pengetatan selama lebih dari setahun.

Di tempat lain, AUD/USD naik 0,9% menjadi 0,6680 setelah Reserve Bank of Australia menaikkan tingkat target uang tunai sebesar 25 basis poin menjadi 4,10%, sementara juga memperingatkan bahwa inflasi masih terlalu tinggi dan pengetatan kebijakan lebih lanjut mungkin masih dilakukan tahun ini.

Kenaikan, yang mengikuti kenaikan tak terduga di bulan Mei, menempatkan suku bunga di atas 4% untuk pertama kalinya dalam hampir 12 tahun.

EUR/USD naik 0,1% menjadi 1,0726, meskipun pesanan pabrik Jerman turun secara tak terduga pada bulan April sebesar 0,4% pada bulan sebelumnya, menunjukkan kesulitan yang dihadapi ekonomi terbesar Eropa setelah mengalami resesi pertama sejak pandemi selama musim dingin.

GBP/USD naik tipis ke 1,2441, USD/JPY turun 0,1% menjadi 139,43, sementara USD/CNY naik 0,1% menjadi 7,1099, mendekati level tertinggi enam bulan menjelang data inflasi dan perdagangan utama minggu ini, yang diperkirakan akan turun lebih banyak. menyoroti pemulihan ekonomi di China, ekonomi terbesar kedua di dunia.

Emas sedikit lebih lemah hari Senin ditekan ketidakpastian seputar kebijakan Fed

Harga emas sedikit lebih rendah pada hari Senin di tengah ketidakpastian apakah Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga stabil akhir bulan ini, sementara kekhawatiran atas melemahnya pertumbuhan ekonomi menarik harga tembaga turun.

Logam kuning terus melemah sejak akhir pekan lalu setelah data nonfarm payrolls AS terbaca jauh lebih kuat dari yang diperkirakan untuk bulan Mei, yang memberikan pandangan hawkish untuk Fed karena bergerak untuk menurunkan inflasi yang tinggi.

Tetapi beberapa pejabat Fed juga menyarankan minggu lalu bahwa bank sentral dapat mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Juni, karena mengukur dampak dari tindakan pengetatan moneter terhadap perekonomian selama setahun terakhir.

Terlepas dari keputusannya pada bulan Juni, bank sentral kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama – sebuah skenario yang menjadi pertanda buruk bagi aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas. Penguatan dolar, karena prospek kenaikan suku bunga, membebani harga emas pada hari Senin.

Emas spot turun sedikit ke $1.947,89 per ons, sementara emas berjangka turun 0,3% menjadi $1.963,90 per ons. Kedua instrumen diperdagangkan mendekati posisi terendah.

Emas diperkirakan masih akan mendapatkan keuntungan dari peningkatan permintaan safe haven tahun ini, terutama karena kondisi ekonomi global yang memburuk di tengah tekanan suku bunga yang tinggi.

Serangkaian pembacaan ekonomi yang lemah dari AS, zona euro, dan China telah memukul harga tembaga dalam beberapa pekan terakhir, menariknya ke posisi terendah enam bulan karena pasar mengkhawatirkan perlambatan permintaan logam merah.

Fokus minggu ini akan datang dari negara-negara ekonomi terbesar dunia, termasuk data perdagangan dari China dan aktivitas sektor jasa AS.

Harga emas lebih rendah Rabu pagi ditengah minimnya set data ekonomi pendukung

Harga emas diperdagangkan sedikit lebih rendah pada hari Rabu di tengah minimnya rilis set data ekonomi yang mendukung pergerakan emas di sesi Asia.

Tembaga berjangka turun 0,7% menjadi $3,6338 per pon, dan ditetapkan turun sekitar 6% pada bulan Mei karena data menunjukkan sektor manufaktur China menyusut untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Mei.

Pembacaan, ditambah dengan penurunan pertumbuhan aktivitas bisnis secara keseluruhan, menunjukkan pemulihan ekonomi yang melambat di importir tembaga terbesar di dunia, dan kemungkinan menandakan permintaan yang lemah untuk logam merah. Harga tembaga berada di jalur penurunan bulanan terburuk dalam 11 bulan, dan diperdagangkan tepat di atas level terlemahnya dalam hampir tujuh bulan.

Banyak pembacaan ekonomi AS yang dinantikan minggu ini, dengan data nonfarm payrolls untuk bulan Mei, yang akan dirilis pada hari Jumat, sebagian besar akan menjadi faktor dalam rencana Federal Reserve untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Dolar mundur dari harga tertinggi di tengah aksi ambil untung dan antisipasi data. Tetapi prospek The Fed yang semakin hawkish membuat greenback relatif didukung, sementara prospek aset non-yielding seperti emas menjadi gelap.

Naiknya suku bunga mendorong biaya peluang berinvestasi pada aset yang tidak menghasilkan – sebuah tren yang menghancurkan emas hingga tahun 2022.

Namun, logam kuning mungkin melihat peningkatan permintaan safe haven jika terjadi default AS, yang kemungkinan akan memicu resesi. Anggota parlemen AS akan memberikan suara minggu ini untuk meloloskan RUU bipartisan untuk menaikkan plafon utang dan mencegah krisis ekonomi.

Tetapi beberapa anggota parlemen dari Partai Republik dan Demokrat telah mengisyaratkan ketidakpuasan dengan RUU tersebut, dan berencana untuk memberikan suara menentangnya di Kongres.

Emas spot turun 0,2% $1.955,14 per ons, sementara emas berjangka stabil di $1.973,25 per ons. Kedua instrumen reli hampir 1% pada hari Selasa, pulih dari posisi terendah lebih dari dua bulan.

Logam kuning telah jatuh dari rekor tertinggi yang dicapai sebelumnya di bulan Mei, dan sekarang diperkirakan mencatat kerugian bulanan lebih dari 1%.