Penulis: Adminno1 – 05 Mei 2025

Dolar AS melemah pada hari Jumat, tetapi memangkas kerugian terhadap euro dan yen, setelah data menunjukkan ekonomi terbesar di dunia itu menambah lebih banyak pekerjaan baru dari yang diharapkan bulan lalu, mencerminkan pasar tenaga kerja yang tetap stabil. Kenaikan dolar AS terjadi setelah naik selama sebagian besar minggu ini terhadap euro dan yen, karena optimisme tumbuh tentang prospek kesepakatan tarif dengan banyak mitra dagang AS termasuk Tiongkok. Sementara itu, laporan pekerjaan memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap untuk beberapa pertemuan berikutnya dan tidak memangkasnya hingga mungkin musim panas. Data AS menunjukkan penggajian nonpertanian meningkat sebesar 177.000 pekerjaan bulan lalu setelah naik sebesar 185.000 pada bulan Maret. Ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan 130.000 pekerjaan bertambah bulan lalu setelah sebelumnya dilaporkan naik 228.000 pada bulan Maret. Namun, laporan tersebut tidak mencerminkan dampak penuh dari tarif yang dikenakan pada apa yang disebut Hari Pembebasan pada tanggal 2 April. Para ekonom memperkirakan pertumbuhan lapangan kerja akan melambat dalam beberapa bulan mendatang setelah dampak dari tarif yang bersifat menghukum tersebut diperhitungkan. "Laporan lapangan kerja hari ini kemungkinan memungkinkan Fed untuk mengambil pendekatan yang lebih sabar terhadap pemotongan suku bunga tahun ini," kata Jason Pride, kepala penelitian & strategi investasi, di Glenmede di Philadelphia. "Menghadapi risiko stagnasi yang didorong oleh tarif, Fed mencoba mengukur secara real time apakah 'stag' atau 'flasi' yang merupakan risiko yang lebih besar terhadap prospek. Kesehatan pasar tenaga kerja yang sedang berlangsung dapat meyakinkan Fed bahwa ekonomi tidak akan jatuh untuk sementara waktu, yang memberinya lebih banyak waktu untuk menilai dampak tarif terhadap inflasi." Selain laporan lapangan kerja, tarif tetap menjadi pusat perhatian investor. Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan kepada Fox News pada Kamis malam bahwa pembicaraan dengan Tiongkok akan segera dilakukan. Komentarnya menyusul laporan media pemerintah Tiongkok yang dianggap sebagai sinyal keterbukaan Beijing terhadap negosiasi perdagangan. Beijing sedang "mengevaluasi" tawaran dari Washington untuk mengadakan pembicaraan mengenai tarif Trump, kata Kementerian Perdagangan Tiongkok pada hari Jumat. Beijing juga mempertimbangkan cara untuk mengatasi kekhawatiran pemerintahan Trump tentang peran Tiongkok dalam perdagangan fentanil, yang berpotensi memberikan jalan keluar dari permusuhan untuk memungkinkan dimulainya pembicaraan perdagangan, Wall Street Journal melaporkan pada hari Jumat. "Optimisme pasar meningkat dalam mengantisipasi kesepakatan perdagangan yang akan datang dan karena data konkret belum melemah sejalan dengan data survei yang jauh lebih lemah," tulis analis Citi dalam catatan penelitian terbaru mereka. "Data aktivitas dapat terlihat kuat selama beberapa bulan ke depan karena front-loading, dengan penurunan pengeluaran dan peningkatan PHK di akhir musim panas." Secara terpisah, negosiator perdagangan utama Jepang, Ryosei Akazawa, mengatakan bahwa ia memperdalam pembicaraan tentang perdagangan, langkah-langkah non-tarif, dan kerja sama keamanan ekonomi dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent di Washington pada hari Kamis. Dan Menteri Keuangan Katsunobu Kato mengatakan Jepang dapat menggunakan kepemilikannya atas obligasi pemerintah AS senilai lebih dari $1 triliun sebagai daya ungkit dalam pembicaraan perdagangan dengan Washington. Setelah laporan pekerjaan, dolar memangkas sebagian kerugiannya terhadap yen, masih diperdagangkan lebih rendah pada hari itu. Dolar terakhir turun 0,3% pada 145,05 yen, tetapi berada di jalur untuk naik untuk minggu kedua berturut-turut. Sementara itu, euro memangkas kenaikan terhadap greenback, masih diperdagangkan lebih tinggi pada $1,1326, naik 0,3%. Namun, pada minggu itu, turun 0,5%, kerugian mingguan terbesar sejak pertengahan Maret. Poundsterling datar terhadap dolar pada $1,3280, tetapi turun 0,3% pada minggu itu, penurunan mingguan terbesar sejak akhir Februari. Dolar Australia yang terekspos ke Tiongkok melonjak 1% menjadi US$0,6449. Setelah data ketenagakerjaan, pasar berjangka suku bunga AS memangkas taruhan bahwa Fed akan memangkas suku bunga secepatnya pada bulan Juni, sehingga peluangnya menjadi 35,6%. Peluang itu turun dari sekitar 58% pada Kamis malam. Secara keseluruhan, pasar telah mengurangi ukuran pemangkasan suku bunga yang diperhitungkan menjadi 80 basis poin (bps), atau sekitar tiga pemangkasan suku bunga masing-masing sebesar 25 bps. Selama beberapa hari terakhir, pasar berjangka suku bunga telah memperhitungkan pelonggaran sekitar 100 bps.

Penulis: Adminno1 – 05 Mei 2025

Pasar ekuitas AS ditutup lebih tinggi pada hari Jumat, mencatat kenaikan mingguan berturut-turut, karena Wall Street menyambut baik data pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan dan menyambut baik tanda-tanda bahwa Tiongkok mungkin bersedia bekerja sama dengan AS terkait tarif. Nasdaq Composite dan S&P 500 masing-masing naik 1,5% menjadi 17.977,7 dan 5.686,7. Dow Jones Industrial Average naik 1,4% menjadi 41.317,4. Semua sektor berada di zona hijau, dipimpin oleh layanan komunikasi dan keuangan. S&P 500 dan Dow Jones memperpanjang kenaikan harian mereka menjadi sesi kesembilan berturut-turut. Untuk minggu ini, Nasdaq naik 3,4%, S&P 500 naik 2,9% dan Dow melonjak 3%. Ekonomi AS menambah 177.000 pekerjaan nonpertanian bulan lalu, Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan. Konsensusnya adalah kenaikan sebesar 138.000 dalam survei yang disusun oleh Bloomberg. Tingkat pengangguran stabil pada 4,2% pada bulan April, sejalan dengan pandangan pasar. "Beberapa rincian mendasar dari laporan ketenagakerjaan bulan April lebih lunak daripada berita utama, tetapi secara keseluruhan, data tersebut cukup kuat untuk memungkinkan Federal Reserve tetap berada di pinggir lapangan saat memantau dampak tarif pada inflasi dan ekspektasi inflasi," kata Oxford Economics. Pasar secara luas memperkirakan Fed akan membiarkan suku bunga acuannya tidak berubah minggu depan, menurut alat CME FedWatch. Presiden Donald Trump sekali lagi mendesak Fed untuk menurunkan suku bunga. Dalam sebuah posting media sosial, Trump mengatakan tidak ada "inflasi" di AS, sementara ketenagakerjaan kuat. China mengatakan pada hari Jumat bahwa mereka sedang mengevaluasi pendekatan yang dilakukan oleh pejabat AS untuk memulai negosiasi tarif. "Jika kita berjuang, kita akan berjuang sampai akhir; jika kita berbicara, pintunya terbuka," Yahoo Finance melaporkan, mengutip pernyataan dari kementerian perdagangan China. Washington dan Beijing telah mengalami kebuntuan mengenai tarif, meskipun kedua pihak tampaknya baru-baru ini melunakkan retorika seputar perang dagang. Imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih tinggi, dengan suku bunga dua tahun melonjak 12,5 basis poin menjadi 3,83% dan suku bunga 10 tahun meningkat sembilan basis poin menjadi 4,31%. Dalam berita perusahaan, saham DexCom melonjak 16%, menjadi peraih keuntungan tertinggi di S&P 500. Perusahaan pada Kamis malam mempertahankan panduan pendapatan setahun penuh setelah menghasilkan penjualan kuartal pertama yang melampaui ekspektasi. Saham Apple turun 3,7%, penurunan tertajam di Dow dan salah satu yang terburuk di S&P 500. Kepala Eksekutif Tim Cook mengatakan pada Kamis malam bahwa "sangat sulit" untuk memprediksi dampak tarif setelah Juni. Pembuat iPhone itu membukukan hasil fiskal kuartal kedua yang lebih baik dari perkiraan. Saham FuboTV anjlok 17% setelah perusahaan streaming olahraga langsung itu memperkirakan penurunan persentase dua digit dalam penjualan dan pelanggan untuk kuartal kedua. Saham Block anjlok 20% setelah perusahaan pembayaran itu pada Kamis malam membukukan hasil kuartal pertama yang mengecewakan. RBC Capital Markets, yang memangkas target harga saham Block menjadi $63 dari $86, mengatakan layanan pembayaran Cash App milik perusahaan itu mengecewakan dalam "hampir setiap metrik." Saham Magna International yang terdaftar di AS turun 5,6% setelah pemasok suku cadang mobil Kanada itu melaporkan laba kuartal pertama di bawah estimasi Wall Street, sementara itu menaikkan prospek penjualan setahun penuh karena faktor pendorong valuta asing. Minyak mentah West Texas Intermediate turun 1,2% menjadi $58,53 per barel. Delapan anggota Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya akan bertemu pada Sabtu untuk menyelesaikan apakah akan mempercepat peningkatan produksi minyak untuk Juni, Reuters melaporkan, mengutip sumber. Pertemuan itu awalnya direncanakan pada Senin. Kartel pada bulan April mengejutkan pasar dengan mengungkapkan rencana untuk meningkatkan pasokan lebih dari yang diharapkan pada bulan Mei.

Penulis: Adminno1 – 30 April 2025

Saham-saham Asia berjuang untuk mendapatkan arah pada hari Rabu dan harga minyak anjlok karena kelegaan atas potensi meredanya ketegangan perdagangan global terganggu oleh prospek ekonomi yang memburuk dan tanda-tanda perusahaan merasakan dampak dari tarif Donald Trump. Kontrak berjangka Nasdaq turun 0,67% di Asia, sementara kontrak berjangka S&P 500 turun 0,5%. Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 turun 0,06%. Di Tiongkok, data menunjukkan aktivitas pabrik mengalami kontraksi pada laju tercepat dalam 16 bulan pada bulan April, karena tarif AS yang besar menghentikan pemulihan selama dua bulan dan tetap menghidupkan seruan untuk stimulus lebih lanjut dari Beijing. "Pukulan dari tarif AS yang sangat tinggi berarti indeks pesanan ekspor baru turun kembali ke level terendah, selain gangguan COVID-19, sejak Agustus 2012," kata Zichun Huang, ekonom Tiongkok di Capital Economics. "Penurunan tajam dalam PMI kemungkinan melebih-lebihkan dampak tarif karena efek sentimen negatif, tetapi tetap menunjukkan bahwa ekonomi Tiongkok mengalami tekanan karena permintaan eksternal menurun." Angka-angka suram tersebut menghambat kenaikan saham Tiongkok, dengan indeks saham unggulan CSI300 membalikkan kenaikan sebelumnya hingga perdagangan terakhir turun 0,07%. Indeks Hang Seng Hong Kong naik 0,1%. Meskipun Trump telah mengambil langkah untuk melunakkan dampak tarif otomotifnya dan tanda-tanda kemajuan dalam negosiasi perdagangan yang lebih luas, rinciannya masih sedikit, dengan Menteri Perdagangan Howard Lutnick mengatakan bahwa ia telah mencapai satu kesepakatan dengan kekuatan asing. Yang menambah kecemasan tarif, investor juga bergulat dengan data AS yang memburuk karena tarif Trump yang besar berdampak pada bisnis dan konsumen di dalam negeri. "Kami meningkatkan kemungkinan stagnasi ekonomi yang berkepanjangan dalam beberapa bulan mendatang, yang memenuhi kriteria resesi, menjadi 50%," kata David Kohl, kepala ekonom di Julius Baer. "Meningkatnya kemungkinan stagnasi ekonomi di AS sepenuhnya disebabkan oleh kekuatan eksogen dari kebijakan ekonomi yang tidak menentu dan restriktif dengan tarif yang sewenang-wenang, gangguan pada belanja publik, perubahan insentif, dan sikap fiskal yang tidak berkelanjutan." Harga minyak memperpanjang penurunan tajam dari sesi sebelumnya karena kekhawatiran tentang pertumbuhan global dan dampaknya terhadap permintaan. Minyak mentah Brent berjangka turun 1,17% menjadi $63,50 per barel, setelah jatuh 2,4% semalam. Minyak mentah AS turun 1,36% menjadi $59,60 per barel. Data pada hari Selasa menunjukkan defisit perdagangan barang AS melebar ke rekor tertinggi pada bulan Maret karena bisnis menimbun barang sebelum tarif Trump, yang menunjukkan perdagangan merupakan hambatan besar bagi pertumbuhan ekonomi pada kuartal pertama. Data PDB kuartal pertama akan dirilis nanti hari ini. Keyakinan konsumen AS juga merosot ke level terendah hampir lima tahun pada bulan April. Kondisi prospek ekonomi global yang tidak menentu, khususnya di Amerika Serikat, membuat bursa berjangka Wall Street berjuang keras untuk mempertahankan keuntungan yang diperoleh selama sesi perdagangan semalam. Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang naik 0,6%. Nikkei naik 0,32%. Dampak perang dagang Trump bergema lebih jauh di seluruh dunia korporat karena raksasa pengiriman UPS mengatakan akan memangkas 20.000 pekerjaan untuk menurunkan biaya, sementara General Motors GM menarik prospeknya dan menunda panggilan investornya, bergabung dengan daftar perusahaan yang telah membuang perkiraan untuk tahun 2025 atau memangkas prospek. "Anda mulai melihat perusahaan… membuat beberapa pernyataan tentang visibilitas yang rendah, keengganan atau ketidakmampuan untuk menandatangani kontrak jangka panjang, untuk membuat rencana jangka panjang - itu adalah jalan yang sangat licin," kata Fabiana Fedeli, kepala investasi ekuitas, multi-aset, dan keberlanjutan M&G di meja bundar media pada hari Senin. Selain angka pertumbuhan AS, rilis indeks harga inti PCE - ukuran inflasi yang disukai Fed - juga akan dirilis pada hari Rabu, menjelang data pekerjaan di akhir minggu. Jumlah penggajian diperkirakan meningkat 130.000 dan inflasi diperkirakan akan mereda, tetapi ada lebih banyak ketidakpastian tentang PDB dengan perkiraan median untuk pertumbuhan tahunan yang sedikit sebesar 0,3%. Pasar sekarang memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 97 basis poin dari Fed pada bulan Desember, naik dari sekitar 80 bps awal minggu lalu. Hal itu pada gilirannya mendorong imbal hasil AS turun, dengan imbal hasil Treasury dua tahun mencapai palung tiga minggu sebesar 3,6400%. Imbal hasil acuan 10 tahun mencapai titik terendah di 4,1580%, juga terendah sejak awal April. Di pasar valuta asing, dolar AS berada di jalur untuk kinerja bulanan terburuknya sejak November 2022 dengan kerugian 4,7%, karena kebijakan perdagangan AS yang tidak menentu di bawah Trump membuat greenback rentan. Di sisi lain, yen - penerima manfaat dari permintaan safe haven - ditetapkan untuk kenaikan bulanan lebih dari 5%, yang terbesar sejak Juli 2024. Demikian pula, euro menuju kenaikan bulanan terbesarnya dalam lebih dari dua tahun dan terakhir dibeli $1,1380. Aussie terakhir diperdagangkan 0,5% lebih tinggi pada $0,6415. Data pada hari Rabu menunjukkan inflasi inti di Australia melambat ke level terendah tiga tahun pada kuartal pertama, mendukung kasus untuk pemotongan suku bunga lagi dalam beberapa minggu mendatang.