Emas kembali mengalami kelemahan mendapat dampak dari kenaikan imbal hasil obligasi dan menghadapi kekhawatiran baru tentang inflasi dan suku bunga.

Jerome Powell tidak mampu meyakinkan Wall Street pada hari Selasa di konferensi virtual The Fed tentang pemulihan pasca-pandemi. Dia mengamati perbaikan di pasar ketenagakerjaan dan adanya penguatan ekonomi, namun demikian, kekurangan yang terus-menerus menghambat pertumbuhan. Dia juga memperkirakan bahwa kenaikan harga dan kesulitan perekrutan bisa membuktikan bahwa kondisinya akan ” Lebih lama dari yang diantisipasi” dan bahwa Fed akan membalas jika perlu terhadap inflasi.

Pada saat yang sama, Janet Yellen memperingatkan risiko gagal bayar utang AS untuk pertama kalinya dalam sejarah jika batas defisit anggaran tidak dinaikkan pada 18 Oktober.

Kekhawatiran tentang inflasi dan suku bunga telah memperburuk kekhawatiran tentang China, dari masa depan yang masih belum pasti dari raksasa real estat Evergrande hingga kekurangan kekuasaan  yang memberi tekanan pada kegiatan ekonomi.

Pasar obligasi AS terus melakukan aksi sell off untuk sesi keempat berturut-turut, menjaga peningkatan imbal hasil. Imbal hasil obligasi jangka 2-tahun naik menjadi 0,3147%, level tertinggi sejak Maret 2020, obligasi 5-tahun naik di atas 1% untuk pertama kalinya sejak Februari 2020, dan obligasi 10-tahun naik lebih dari enam basis poin menjadi 1,5444% setelah mencapai level tertinggi sejak Juni di 1,561%.

Dari perspektif teknikal, Harga emas turun di level support $1.750 selama beberapa sesi perdagangan di 1.750 dolar. Namun, tembusnya level ini tampaknya mengkonfirmasi kelanjutan tren penurunan dalam beberapa hari mendatang.

Dalam jangka menengah, harga berkembang dalam channel yang bearish, sehingga percepatan menuju batas bawah tidak boleh dikecualikan. Selain itu, zona polaritas di sekitar $1.690/$1.680 adalah ambang batas utama untuk masa depan. Memang, pasar telah mendukung pada level ini beberapa kali sebelum rebound.

Singkatnya, aksi sell off tampaknya sedang terjadi dan prospek ekonomi makro tidak menguntungkan Emas dalam konteks saat ini. Analisis grafik menunjukkan koreksi yang lebih dalam ke depan, jadi sebaiknya kita menunggu untuk kembali ke area $1.680 sebelum mencoba buy di harga rendah.

Emas telah berada di bawah tekanan sejak Federal Reserve memberi isyarat pada hari Rabu bahwa pihaknya bermaksud untuk segera mengurangi pembelian obligasi dan menaikkan suku bunga tahun depan.

Secara khusus, The Fed mengatakan bahwa “jika kemajuan berlanjut secara meluas seperti yang diharapkan, komite menilai bahwa moderasi dalam laju pembelian aset akan segera dibenarkan.”

Proyeksi bank sentral untuk kenaikan suku bunga juga menyerukan kenaikan suku bunga pada awal 2022, yang juga dapat mengurangi permintaan logam mulia.

Dengan tidak adanya katalis jangka pendek, emas mungkin lebih dipengaruhi oleh pergerakan dolar AS, selera risiko, dan kenaikan imbal hasil obligasi. Imbal hasil obligasi 10-tahun AS naik tajam minggu ini menjadi 1,459%, masih didukung oleh prospek pengetatan bertahap kebijakan moneter Federal Reserve AS.

Singkatnya, karena pejabat Fed terus membahas tentang pengetatan moneter, investor akan menunggu lebih banyak visibilitas tentang niat mereka sebelum membeli emas.

Dari grafik perspektif teknikal, harga emas minggu ini didukung oleh oblique bullish yang terjadi sejak Maret. Meskipun breakout pada garis tren telah melemahkan momentum kenaikan jangka panjang, Emas telah memasuki fase stabilisasi.

Selama beberapa minggu, pasar telah bergerak tanpa arah yang jelas dalam kisaran antara $1.830 dan $1.750, sehingga harga berada di persimpangan.

Emas saat ini mencoba untuk memantul dari batas bawah. Rotasi harga lebih lanjut ke batas yang berlawanan membuat Emas tidak akan keluar dari kondisi saat ini dalam beberapa hari mendatang. Namun, jika support $1.750 memberikan tekanan untuk sell, maka pasar akan memulai koreksi yang lebih dalam menuju $1.690.

Di sisi lain, kita harus menunggu titik kunci pivot di $1,830 ditembus untuk memulai kembali arus untuk buy dan momentum kenaikan. Akibatnya, emas akan terus stabil sambil menunggu aliran arah berikutnya yang akan diberikan pada breakout pada salah satu dari dua batas kisaran. Dengan demikian, para pedagang mungkin melihat ke posisi buy secara konservatif dari emas dalam skenario konsolidasi ini dengan target jangka pendek $1.760 kecuali penurunan kuat di bawah 1.750 pada awal minggu.

Level Support dan Resistance:

R3 1,827
R2 1,800
R1 1,767
S1 1,750
S2 1,732
S3 1,682

EURUSD telah pulih dari kisarannya setelah pernyataan Fed yang menunjukkan semakin banyak pejabat yang mendukung kenaikan suku bunga pada tahun 2022.

Meskipun kurangnya pengumuman pengurangan dan revisi ke bawah dari prospek ekonomi, dolar berhasil menguat pada Rabu malam terhadap mata uang utama.

Dolar diuntungkan dari lebih banyak pejabat yang mendukung kenaikan suku bunga Fed tahun depan. Sembilan anggota komite sekarang mengharapkan setidaknya satu kenaikan suku bunga Fed pada 2022, naik dari tujuh anggota pada Juni dan empat anggota pada Maret.

Perkiraan rata-rata suku bunga Fed untuk tahun depan terbagi rata antara satu dan nol kenaikan suku bunga. Pemungutan suara tambahan akan memberi tip pada tingkat rata-rata ke kenaikan tarif penuh.

Kenaikan suku bunga tahun depan mungkin tampak ambisius bagi The Fed meskipun belum mulai mengurangi laju pembelian asetnya, namun pelaku pasar sudah mengantisipasi skenario ini menurut EURODOLLAR Futures.

Dari perspektif teknis, prospek fundamental jangka panjang EURUSD adalah bearish dengan mengikuti bagian bawah dari segitiga menurun di awal musim panas. Prospek jangka pendek beragam, bagaimanapun juga karena EURUSD kembali ke bawah kisarannya di mana telah berosilasi selama dua bulan terakhir.

EURUSD mencoba untuk memantul dari bagian bawah kisarannya pada hari Kamis. Jika rebound ini terkonfirmasi melalui pola “swallow” atau pola reversal lainnya, prospek akan kembali bullish dalam jangka pendek hingga puncak kisaran di sekitar $1,19.

Jika tidak, breakout dari bawah kisaran akan membuka jalan bagi kelanjutan tren menurun yang mendasarinya. Pengembalian ke $1,15 diharapkan dalam jangka pendek.

Harga emas telah pulih sejak awal minggu berkat penurunan dolar AS. Harga emas telah naik sedikit lebih dari 1% sejak Senin pagi setelah mencapai level terendah satu bulan di bawah $1.750 karena kenaikan Dolar AS.

Harga emas mendapatkan momentum menjelang kesimpulan yang sangat diantisipasi pada pertemuan FOMC besok malam. Pertemuan ini sangat penting bagi investor karena mereka tidak hanya menunggu jadwal penurunan Fed, tetapi juga proyeksi suku bunga FOMC yang baru.

Proyeksi FOMC baru akan menjadi kunci bagi pasar. Dengan kenaikan inflasi di atas ekspektasinya, beberapa anggota FOMC mungkin menaikkan prospek suku bunga Fed di tahun-tahun mendatang, yang dapat menyebabkan investor khawatir bahwa kebijakan moneter Fed terlalu ketat.

Dalam skenario ini, penghindaran risiko tidak akan menguntungkan emas. Sebaliknya, kebijakan moneter yang terlalu ketat menunjukan bahwa imbal hasil obligasi akan naik, yang juga akan memberi tekanan pada emas (selain saham dan obligasi). Bahkan, emas akan menguat jika ada nada dovish dari The Fed.

Dari perspektif teknis, emas siap untuk membentuk pola pembalikan bullish “inverted head-and-shoulders” pada hari Selasa. Emas memerlukan kekuatan yang solid untuk menembus di atas resistance jangka pendeknya di $1.767 untuk memvalidasi pola teknis ini dan mengadopsi pandangan bullish.

Pola pembalikan “inverted head and shoulders” akan membuka jalan bagi pembalikan bullish dalam emas ke sekitar $1800 dalam waktu dekat.

Perhatikan bahwa emas juga mencoba untuk menembus dalam satu jam Top Band pada Bollinger band, yang akan menjadi sinyal bullish tambahan pada penutupan per jam.

Prospek bullish akan batal jika terjadi pullback di bawah support “right shoulder” di sekitar $1760.

Harga Bitcoin telah melonjak dari titik support di $44,000 pada minggu ini, dengan volume trading yang sangat rendah. Pasar sedang menghadapi resistance di $48,000, dan breakout teknikal harian juga dibutuhkan untuk melonjak lebih tinggi.

Banyak yang terkejut dengan adanya sesi likuidasi besar-besaran pada hari Selasa, 7 September terhadap harga bitcoin, menyebabkan harga Bitcoin turun lebih dari 10%. Tetapi sebelum membuat penilaian terlalu tergesa-gesa, kita harus melihat konteks langsungnya, yaitu peningkatan lebih dari 100% untuk total kapitalisasi pasar kripto antara 20 Juli dan awal September.

Harus diakui bahwa sesi -10% tidak signifikan, tetapi tidak juga mengejutkan, mengingat statistik volatilitas pada bitcoin selama 12 tahun. Itu adalah fenomena ganda yang terjadi pada hari Selasa, 7 September, aksi ambil keuntungan setelah mencapai resistance teknis utama di $53.000 dan aktivasi banyak protective stops oleh trader individual setelahnya.

Sebuah “perburuan” untuk likuiditas yang tidak memberikan titik awal untuk jatuh seperti pada musim semi lalu, pasar pun stabil pada support di $44,000, yang merupakan bagian atas dari interval support untuk posisi buy antara $40.000 dan $44.000.

Perdebatan teknis yang sengit pada bitcoin merujuk pada apakah ini adalah titik awal untuk penurunan menuju $30.000 atau kejutan terisolasi yang akan memungkinkan tren naik musim panas untuk berlanjut. Trader harus memperhatikan aksi harga menjelang level retracement Fibonacci 0,5 di sekitar $46841 yang seharusnya menunjukkan apakah koreksi yang lebih besar akan terjadi dalam jangka pendek.

Sementara itu token Ether juga menghapus sebagian penurunan dari sesi Selasa, 7 September, mempertahankan support di $3000, yang merupakan penjamin teknis dari tren naik musim panas. Pasar sekarang sedang menghadapi resistance di $3.700.

Untuk bitcoin, lebih banyak volume dan komitmen bullish dari modal juga diperlukan untuk kembali ke titik puncak pada musim panas. Pasar akan membuat pilihan teknisnya pada Ethereum sebelum sesi kedaluwarsa utama pada hari Jumat, 24 September di pasar BTC dan ETH.

Level Support dan Resistance:

R3 59,603
R2 57,173
R1 52,956
S1 46,841
S2 42,578
S3 37,303

Harga Emas turun tajam pada hari Kamis setelah kenaikan yang tak terduga pada data penjualan ritel AS mendorong dolar AS. Penurunan terjadi setelah Dolar AS naik kemudian  AS melaporkan kenaikan 0,7% dalam penjualan ritel bulan lalu, dibandingkan dengan perkiraan konsensus penurunan 0,8%.

Data ekonomi positif turut mendorong penguatan dolar, dengan ICE Dollar Index naik 0,34% menjadi 92,89 poin, yang merupakan level tertinggi sejak akhir Agustus.

Imbal hasil obligasi juga naik, dan turut melemahkan Emas secara keseluruhan. Imbal Hasil Obligasi jangka 10-tahun AS naik 3,7 basis poin menjadi 1,34%.

Selain itu, investor percaya bahwa harga emas kemungkinan akan bergejolak di hari-hari mendatang. Para investor menunggu Bank Sentral AS (The Federal Reserve) untuk mengklarifikasi rencananya tentang pengurangan pembelian aset yang menyediakan likuiditas ke pasar selama pandemi Covid-19.

Trader juga akan mencari petunjuk tentang waktu potensi kenaikan suku bunga. Pertemuan The Fed dijadwalkan pada 21-22 September.

Mengingat pergantian peristiwa dan kesediaan Fed untuk mengurangi pembelian aset, harga emas bisa turun lebih lanjut tanpa adanya katalis bullish.

Dari perspektif teknis, pola grafik terlihat memburuk. Harus dicatat bahwa emas didukung oleh oblique bullish sejak Maret 2021. Dengan demikian, semakin dekatnya dengan titik penembusan di trendline bukanlah pertanda baik untuk masa depan.

Penutupan mingguan akan menjadi kunci dari arah harga di masa depan. Jika support di 1.750 tidak memberikan jalan di bawah tekanan untuk sell, maka fase rentang perdagangan konsolidasi pun mungkin terjadi. Dalam skenario ini kita bisa melihat harga bergerak antara 1.830 dan 1.750.

Di sisi lain, penetrasi di bawah 1,750 akan mengarah pada kelanjutan aliran ke bawah menuju support penting berikutnya di sekitar 1,680.

Inflasi harga konsumen inti AS turun tajam pada bulan Agustus, menunjukkan bahwa inflasi kemungkinan mencapai puncaknya meskipun masih tetap tinggi di tengah ketegangan pada rantai pasokan.

Indeks harga konsumen, tidak termasuk energi dan makanan, naik 0,1% dalam sebulan setelah kenaikan 0,3% pada Juli, yang diumumkan oleh Departemen Ketenagakerjaan. Ini merupakan kenaikan terkecil sejak Februari. Pada basis tahunan, ini menunjukkan peningkatan 4,0%, setelah kenaikan 4,3% pada bulan Juli.

CPI keseluruhan naik 0,3% bulan lalu setelah kenaikan 0,5% di bulan Juli. Dalam basis 12 bulan, peningkatannya adalah 5,3% dibandingkan dengan 5,4% di bulan Juli.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi AS 10-tahun turun hampir dua basis poin menjadi 1,3073% setelah data harga konsumen.

Anggota FOMC akan bertemu minggu depan untuk membahas kebijakan moneter dan pasar khawatir bahwa pengumuman untuk mengurangi pembelian aset akan dilakukan pada pertemuan itu.

Pada grafik harian, harga emas didukung oleh oblique bullish yang terjadi sejak bulan Maret. Pasar sekali lagi tampaknya akan bergerak sideways antara level 1.828 dan 1.767.

Dalam jangka pendek, harga terkunci oleh moving average 50 hari di sekitar 1.805. Namun, penutupan di atas 1,830 akan membuka jalan bagi gelombang kenaikan baru untuk merebut kembali level resistance berikutnya di 1,862.

Melihat data mingguan, kami memperhatikan pembentukan pola pembalikan: head and shoulders terbalik . Pola teknis ini menunjukkan pemulihan bullish mungkin akan terjadi dalam beberapa minggu mendatang.

Dengan demikian, jika titik 1,830 berhasil ditembus, maka akan memungkinkan pasar untuk naik ke 1,850 dan menuju 1,910. Dalam skenario ini, kembalinya ke titik tertinggi historis mungkin akan terjadi dalam perspektif jangka panjang.

USDCHF telah bergerak tanpa tren yang jelas selama beberapa minggu ini. Dolar pun juga sedang bergerak naik-turun dalam beberapa minggu terakhir dikarenakan oleh ketidakpastian akan keputusan jadwal waktu dimulainya tapering dari The Fed.

Investor memulai musim panas dengan mengantisipasi pengumuman dari melambatnya pembelian aset dari The Fed di akhir tahun, namun komentar hawkish dari beberapa anggota The Fed membuat para investor untuk memindahkan perkiraannya hingga bulan September atau Oktober.

Namun, data ekonomi yang mengecewakan dalam beberapa minggu akhir-akhir ini, termasuk laporan ketenagakerjaan AS yang dirilis awal bulan ini, telah mengacaukan scenario, dengan para investor kembali mengantisipasi bahwa tapering akan diumumkan pada akhir tahun.

Mengingat ketergantungan The Fed akan data makroekonomi, terutama inflasi dan pengangguran, rilis data ekonomi AS harus tetap mempengaruhi nilai tukar. Agenda penting selanjutnya bagi pasar adalah keputusan dari FOMC mengenai kebijakan moneter The Fed, yang akan diumumkan pada 22 September.

Pengumuman yang mendukung perlambatan dari pembelian aset, akan menjadi langkah pertama dari The Fed untuk menormalkan kebijakan moneternya, yang tentunya akan membuat memperkuat performa Dolar di pasar valas, terutama dalam konteks saat ini dimana pandangan akan tapering masih belum jelas. Sebaliknya, tidak adanya pengumuman akan menekan Dolar, dan nantinya akan membuat pasangan USDCHF mengalami koreksi lebih lanjut.  

Dari perspektif teknikal, pandangan untuk pasangan USDCHF akan bergantung pada apakah nilai tukar akan mengalami breakout dari segitiga simetris yang telah berosilasi sejak awal musim panas.

Sebuah breakout dari atas, akan menandakan pembalikan yang bullish dari USDCHF. Titik tertinggi tahun ini di 0.9473 akan menjadi target pertama, dan mungkin akan tercapai jika The Fed mengumumkan adanya pengurangan pada pembelian aset pada akhir bulan ini.

Sebaliknya, sebuah breakout dari bawah segitiga akan menandakan lanjutnya tren menurun yang sudah terjadi sejak awal musim semi. Titik support pertama yang harus diperhatikan adalah titik terrendah pada bulan Mei/Juni di 0.89, dan kemungkinan akan ditembus jika The Fed tidak mengumumkan adanya tapering pada akhir bulan ini atau pada saat pertemuan bulan Oktober nanti.

Untuk saat ini, trader harus memperhatikan pergerakan harga dalam moving average 20 hari, yang akan menandakan arah potensial dari pergerakan jangka pendek pada pasangan USDCHF.  Pada saat sekarang ini, seharusnya nilai tukar tetap lanjut untuk berada pada tren sideways, sehingga trader dapat mempertimbangkan untuk menetapkan target di level 0.919 dan 0.913.

Level Support dan Resistance:

R3 0.9473
R2 0.9342
R1 0.9262
S1 0.9134
S2 0.9000
S3 0.8926

Bank Sentral Eropa (European Central Bank / ECB) pada hari Kamis telah memutuskan untuk melonggarkan langkah-langkah dukungan khusus yang diterapkan untuk ekonomi yang sejak awal pandemi, sehingga memperlambat laju pembelian kembali aset .

ECB akan terus menyediakan likuiditas pasar yang cukup dan mendukung pertumbuhan hingga pasar ketenagakerjaan kembali ke level di akhir 2019. Itu juga akan tetap berlaku selama Covid tetap menjadi ancaman bagi segala aktivitas.

Lembaga tersebut telah menaikkan perkiraan ekonomi untuk zona euro, mengatakan sekarang mengharapkan pertumbuhan 5% tahun ini, naik dari perkiraan 4,6% pada bulan Juni.

Pembelian sekuritas di pasar yang dilakukan di bawah Program Pembelian Aset (Asset Purchasing Program / APP), yang lebih tua dari program PEPP, tetap berada pada angka 20 miliar euro per bulan. ECB juga mempertahankan suku bunga utamanya, dengan suku bunga refinancing tetap di nol dan suku bunga deposito di -0,5%.

ECB sekarang memperkirakan inflasi akan mencapai 2,2% pada tahun 2021 (naik dari perkiraan 1,9% pada bulan Juni), di atas target 2%, tetapi memperkirakan akan turun menjadi 1,7% pada tahun 2022 dan 1,5% pada tahun 2023.

Dari perspektif teknis, Euro stabil terhadap dolar setelah pengumuman dari Christine Lagarde. EURUSD berkonsolidasi dalam kisaran menurun, sehingga terobosan baru-baru ini dari atas membuka jalan bagi pemulihan bullish. Namun demikian, pasangan ini masih tertahan di titik resistance 1,1875. Untuk saat ini, pasar sedang melakukan koreksi pada batas atas pola ke moving average 50 hari.

Dengan pergerakan ketinggian  batas dari ekspansi menurun ke level breakout, semua indikasi mengarahkan bahwa euro memiliki kemampuan untuk mendapatkan kembali ambang psikologis di 1,20. Oleh karena itu, breakout di 1.1875 diperlukan untuk memunculkan potensi bullish di masa depan. Di sisi lain, pengembalian di bawah 1,1775 akan membuat skenario ini tidak berlaku, dan pasar akan memulai fase konsolidasi dalam kisaran antara 1,1875 dan 1,1700.

Harga emas telah berada di bawah tekanan sejak awal minggu setelah naik ke level tertinggi satu bulan di 1.834 per ons.

Penurunan ini dapat dijelaskan oleh rebound dari dolar setelah jatuh ke level terendah selama lebih dari sebulan pada pekan lalu menyusul statistik ekonomi AS yang mengecewakan, sehingga kembali mempertanyakan prospek dari tapering yang akan dilakukan oleh The Fed.

Memang, beberapa set statistik berada di bawah ekspektasi pasar dalam beberapa pekan terakhir, termasuk laporan ketenagakerjaan bulanan, yang menunjukkan hanya 235.000 pekerjaan yang tercipta pada bulan Agustus, dibandingkan 750.000 yang diharapkan oleh pasar.

Selain rebound dolar, harga emas juga berada di bawah tekanan akibat kenaikan suku bunga riil selama hampir sebulan. Imbal hasil riil pada obligasi Treasury AS 10-tahun turut naik dari titik terendah di -1,19% pada 3 Agustus menjadi -0,98% pada 6 September, ssehingga meningkatkan daya tarik dari pasar obligasi AS, dengan demikian memberikan tekanan pada aset “safe haven” alternatif seperti emas.

Laporan ketenagakerjaan JOLTS dan Beige Book dari Fed yang dirilis pada hari Rabu diharapkan menjadi sangat penting bagi pandangan investor terhadap ekonomi, kebijakan moneter Fed dan dengan demikian pasar keuangan. Beige Book yang menunjukkan ekonomi yang terlalu panas akan memicu prospek tapering, sementara laporan yang menunjukkan permintaan domestik yang melambat akan semakin mengurangi prospek tapering.

Dari perspektif teknikal, emas menurun dari resistance kunci di 1,834 sesuai dengan titik tertinggi awal Juli di bawahnya emas telah menurun pada akhir Juli. Meskipun trennya adalah bullish dalam jangka pendek, rasio risiko/imbalan tidak mendukung strategi pembelian di bawah resistance ini. Nampaknya akan lebih baik menunggu untuk breakout atau retracement sebelum mencari untuk membeli.

Rasio risiko/imbalan saat ini menguntungkan penjual. Pullback di bawah terendah Jumat sekitar 1,808 akan membuka jalan bagi reli retracement bullish baru-baru ini. Kembali ke titik pivot di 1.755 kemudian akan diharapkan dalam jangka pendek.

Jika harga rebound dan menembus di atas resistance di 1,834, pandangan akan menjadi bullish lagi dalam jangka pendek dan diharapkan kembali ke titik tertinggi Juni di 1,916.