Dolar AS terkoreksi pada perdagangan pasar Asia hari Selasa di tengah set data fundamental ekonomi yang masih sangat positif. Penurunan dolar ini disebabkan oleh rendahnya likuiditas karena masih belum beroperasinya sejumlah pasar mata uang dunia baik di Asia maupun Eropa.

Data ekonomi di AS menurut ISM di sektor jasa menunjukkan peningkatan yang mencapai rekor tertinggi 63.7 dari periode sebelumnya 55.3 yang juga melampaui perkiraan 58.3. Ini menggambarkan sektor jasa di AS yang sangat optimis akan prospek pemulihan ekonomi dengan indeks kepercayaan manager pembelian tersebut. Data ini semestinya mendukung laporan Non-Farm Payroll yang dirilis hari Jumat pekan lalu yang juga menunjukkan sektor tenaga kerja yang solid dengan kenaikan penambahan lapangan kerja yang mendekati 1 juta.

Dengan proyek infrastruktur dan investasi yang direncanakan oleh Presiden Biden senilai $2 triliun diperkirakan penambahan lapangan kerja akan meningkat tajam. Sehingga sektor tenaga kerja yang akan semakin membaik dan dipadukan dengan peluang terjadinya lonjakan inflasi seiring dengan daya beli yang meningkat tidak hanya upah namun juga dana bantuan langsung dari paket stimulus bulan Maret lalu.

Sisi buruknya dengan tersedia banyaknya lapangan membuat tingkat kompetitif pekerja semakin tinggi sehingga kemungkinan akan membuat tingkat upah menjadi lebih rendah seiring dengan persaingan tersebut. Sementara itu, data lain yang negatif adalah factory order yang turun -0.8% dari periode sebelumnya 2.7% dan lebih jelek dari perkiraan -0.5%. Hari ini akan dirilis data Job opening dari JOLTS dan Optimisme ekonomi dari IBD/TIPP.

Dolar AS masih terus menguat pada perdagangan hari Senin, seiring dengan laporan Non-Farm Payroll Jumat lalu yang sangat baik. Penambahan lapangan kerja di AS meningkat tajam sebanyak 916K yang melampaui perkiraan 652K dan data periode sebelumnya juga direvisi naik dari 379K menjadi 468K.

Tentu saja hal ini semakin mempertegas pemulihan ekonomi dari krisis akibat pandemik yang sudah berjalan lebih dari 1 tahun terakhir. Karena selain inflasi yang menjadi tolok ukur adanya perubahan kebijakan moneter bagi Federal Reserve adalah sektor tenaga kerja ini.

Data tingkat pengangguran juga turun 6% sesuai perkiraan dari periode sebelumnya 6.2%. Sementara upah rata-rata menurun untuk pertama kali sejak Juni tahun lalu sebanyak -0.1% melebihi perkiraan turun ke 0.1% dari periode sebelumnya 0.3%. Dengan data yang solid ini namun reaksi di pasar terbatas dikarenakan berbarengan dengan libur paskah dimana sebagian besar pasar atau bursa tidak beroperasi.

Meskipun demikian, yield obligasi 10 tahun pemerintah AS kembali naik hingga 1.717% atau naik 4 bps dari periode sebelumnya. Harapan akan pemulihan ekonomi di AS semakin besar setelah lebih dari 38% atau 1 dari 5 penduduk dewasa mendapatkan vaksin.

Prospek pemulihan ekonomi di AS didukung oleh memasukinya musim semi dan menjelang musim panas yang merupakan musim belanja setelah dibagikannya dana bantuan dari paket stimulus baru akan membuat aktifitas ekonomi semakin meningkat. Pusat pengendalian penyakit menular AS (CDC) bahkan sudah memperbolehkan penduduk yang sudah divaksinasi untuk melakukan perjalanan sehingga industri transportasi juga diharapkan akan segera pulih.

Sementara itu, Euro relatif masih tertekan terhadap Dolar seiring dengan belum adanya tanda-tanda pemulihan dan terus dibayangi oleh gelombang pandemik ketiga. Berbeda dengan mitra dagangnya AS dan Inggris yang mulai membuka lockdown, di kawasan Eropa justru kembali memperpanjang masa berlaku lockdown. Seperti yang sduah dilakukan di Italia dan Prancis dan menyusul di Jerman.

Ketertinggalan dalam program vaksinasi mengakibatkan meningkatnya kasus baru pasien covid-19 membuat kawasan Uni Eropa terancam gelombang ketiga pandemik. Hari ini di Jerman. Prancis dan Italy masih libur sedangkan data ekonomi yang akan dirilis pekan ini adalah data sektor tenaga kerja, PMI di sektor jasa, Factory order dan industrial productioan di Jerman.

Dolar masih terus mempertahankan kenaikannya pada perdagangan Kamis. Greenback terus menguat terhadap Yen seiring dengan kenaikan obligasi AS.

Optimisme akan AS memimpin pemulihan ekonomi terus membuat permintaan akan mata uang dolar terus meningkat. Paket stimulus fiskal dan laju program vaksinasi yang jauh melampaui target pertama dan sudah setengah jalan menuju target kedua baru yang ditetapkan oleh Presiden Biden ditambah dengan rencana pembangunan infrastruktur yang baru saja dipaparkan membuat sentimen terhadap pemulihan ekonomi di AS semakin kuat.

Presiden Biden mengungkapkan proyek infrastruktur senilai $621 milyar yang termasuk kedalam $2 triliun program kerja dibidang tenaga kerja. Jika digabungkan dengan paket stimulus, kedua program kerja ini merupakan peran pemerintah federal AS terbesar dalam 1 generasi yang mencapai 20% dari annual output negara AS.

Meski demikian program infrastruktur tersebut tidak di gelontorkan serentak namun dibagi menjadi 10 tahun yang akan diimbangi dengan kenaikan pajak secara bertahap dari 21% menjadi 28% ditambah dengan pendanaan dari repatriasi mata uang dari perusahaan yang beroperasi di luar negeri.

Sementara itu data ekonomi di sektor tenaga kerja juga meningkat tajam dengan penambahan tenaga kerja di sektor swasta meningkat 517K atau hampir 3x lipat dari periode sebelumnya yang juga direvisi naik dari 117K menjadi 176K, walaupun masih di bawah perkiraan 552K.

Dengan data ini diperkirakan data Non-Farm Payroll yang akan dirilis hari Jumat setidaknya akan menyamai peningkatan ini. Sedangkan data Chicago PMI juga meningkat 66.3 melampaui perkiraan 61.2 dari periode sebelumnya 59.5. Hari ini akan dirilis data PHK dari Challenger, PMI manufaktur dan laporan mingguan klaim pengangguran.

Pasar mata uang Asia lebih rendah Rabu pagi, tertekan rally kenaikan greenback pada minggu ini. Dolar mencatatkan harga tertinggi tahunan terakhir terhadap Yen dan Euro.

Rally kenmaikan Dolar ini mengikuti kenaikan yield obligasi 10 tahun pemerintah AS yang sempat naik ke level tertinggi dalam 14 bulan terakhir di 1.776% walaupun ditutup pada 1.727%. Lajunya program vaksinasi dan didukung oleh paket stimulus yang sudah mulai disalurkan membuat optimisme pertumbuhan ekonomi tahun ini tidak saja sekedar pulih namun juga sangat-sangat baik.

Optimisme ini disampaikan oleh sejumlah pejabat Federal Reserve termasuk Ketua Fed – Jerome Powell dalam beberapa kesempatan lalu. Pejabat Fed lainnya – Ketua Fed cabang New York : John William mengatakan banyak hal positif akan terjadi pada ekonomi.

Selain program vaksinasi dan paket stimulus namun cuaca yang memasuki musim semi menuju musin panas membuat aktifitas ekonomi akan semakin meningkat. Ketua Fed cabang Atlanta – Raphael Bostic juga melihat arah ekonomi ke depan adalah naik meningkat. Permintaan dolar juga meningkat karena hari ini merupakan tutup buku untuk kwartal pertama tahun ini untuk laporan keuangan perusahaan internasional.

Sejumlah data akan dirilis hari ini diantaranya data tenaga kerja ADP, Chicago PMI dan data sektor perumahan. Sedangkan Presiden Biden dijadwalkan akan memaparkan rencana infrastruktur senilai lebih kurang $3 triliun malam ini. Akankah Biden membalikkan kebijakan sebelumnya yang menurunkan pajak perusahaan dari 35% menjadi 21% pada tahun 2017 lalu.

Di sisi lain, Euro terus melemah terhadap Dolar hingga ke level 1.1711 yang merupakan level terendah sejak bulan November tahun lalu. Pembatasan yang semakin ketat dan meluas di Prancis dan Jerman masih menjadi penghalang utama bagi aktivitas ekonomi.

Sementara itu, program vaksinasi berjalan cukup lambat membuat penularan virus ini semakin meluas akan memperpanjang masa pembatasan aktivitas. Perbedaan spread antara yield obligasi pemerintah Jerman dengan AS yang semakin lebar juga membuat daya tarik Euro semakin berkurang. Belum ada tanda-tanda yang positif kawasan ini meski data ekonomi relatif masih bertahan.

Data inflasi CPI di Jerman menurun 0.5% sesuai perkiraan dari periode sebelumnya 0.7%. sementara di Spanyol justu meningkat 1.3% lebih baik dari perkiraan 0.7% dan periode sebelumnya 0.0%. Hari ini sejumlah data akan dirilis diantaranya data inflasi dan consumer spending di Prancis, data tenaga kerja di Jerman dan data inflasi Uni Eropa secara keseluruhan.