Federal Reserve mengumumkan di hari Rabu bahwa mereka mengharapkan mempercepat pertumbuhan dan inflasi AS tahun ini  sambil kembali menyatakan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga mendekati nol untuk beberapa tahun.

Bank sentral kini mengharapkan Produk Domestik Bruto AS meningkat sebesar 6,5% tahun ini – yang akan menjadi kinerja terbaiknya sejak 1984 – dan tingkat pengangguran untuk jatuh ke 4,5%, dibandingkan proyeksi pengembangan sebesar 4,2% dan tingkat pengangguran sebesar 5% di bulan Desember.

Di waktu yang sama, inflasi diproyeksikan akan naik dengan target 2 persen menjadi 2,4 persen sebelum turun di 2022.

Revisi kenaikan proyeksi ekonomi tidak merubah ekspektasi para bank sentral secara fundamental terkait suku bunga: 7 dari 18 bank sentral kini memprediksikan kenaikan suku bunga di 2023, 5 percaya naik di Desember, dan 4 lainnya percaya bahwa suku bunga perlu dinaikkan awal tahun depan dimana tidak satu pun dari mereka mengantisipasi proyeksi sebelumnya.

Momentum ekonomi baru digabungkan dengan meningkatnya situasi kesehatan, kemajuan kampanye vaksinasi dan penerapan dua paket stimulus senilai USD 2,8 milyar oleh Kongres sejak bulan Desember.

Ketua The Fed Jerome Powell menyatakan di konferensi media online bahwa meskipun prospek membaik, bank sentral tidak memiliki niat untuk mengurangi dukungannya untuk ekonomi, mengingat bahwa hampir 10 milyar warga Amerika masih belum bekerja dan inflasi tetap berada dibawah target 2%.

“Sebagian besar komite tidak mengharapkan kenaikan suku bunga,” katanya.

Jerome Powell juga menyatakan bahwa masih terlalu dini untuk membicarakan soal “tapering”, yaitu pengurangan berkala di pembelian obligasi oleh The Fed, sebuah komentar yang langsung membuat pasar bereaksi dimana ekuitas bergerak naik sementara imbal hasil obligasi jangka panjang turun.

“Kombinasi dari imbal hasil obligasi yang masih rendah, normalisasi kebijakan moneter yang lamban dan bertahap serta meningkatnya prospek ekonomi tetap menjadi kondisi yang ideal untuk aset beresiko,” kata Willem Sels, ketua bank dan investasi manajemen kekayaan swasta di HSBC.

Proyeksi baru The Fed dan pernyataan ketuanya menunjukkan bahwa bank sentral masih berniat untuk menghindari reaksi dini dan berlebih bagi kenaikan inflasi. Hal ini dikarenakan kenaikan harga yang diprediksi dalam beberapa bulan mendatang sebagian akan menjadi akibat kejatuhannya di awal pandemi, sebuah efek dasar yang akan hilang nantinya.

Pertemuan FOMC di bulan Maret akan sangat krusial. Suku bunga jangka panjang telah naik tajam sejak pertemuan terakhir. Para investor telah mulai mementingkan kemungkinan bahwa jaminan 1,9 milyar USD, dan langkah fiskal lainnya akan meningkatkan risiko inflasi secara signifikan dan memicu peningkatan suku bunga yang lebih cepat.

Sulit membayangkan bahwa besok ketua Fed J. Powell akan mengubah langkah akomodatif yang diterapkan oleh Fed beberapa bulan terakhir yang ia konfirmasi akhir-akhir ini terlepas dari pergerakan pasar. Nampaknya mustahil juga ia akan membuat jadwal baru dengan pengurangan pembelian aset dan kenaikan suku bunga.

Tapi proyeksi ekonomi yang telah berubah untuk kali pertama setelah Desember akan mengindikasikan prediksi perubahan kebijakan moneter di beberapa bulan ke depan. Hal ini akan memengaruhi suku bunga dan Dolar. Titik fokusnya adalah ekspektasi inflasi dan tingkat pengangguran.

Kini pasar menantikan 3 kenaikan suku bunga di akhir 2023 yang menunjukkan perubahan hawkish yang signifikan sejak pertemuan FOMC terakhir di penghujung Januari. Pandangan ini nampak agresif dibandingkan pernyataan terakhir oleh anggota Fed yang terlihat santai dengan kenaikan inflasi di atas 2% karena diklaim hanya sementara. Para petinggi Fed nampaknya tidak memiliki pandangan yang sama dengan investor lainnya terkait risiko inflasi tinggi.

Oleh karena itu, data ekonomi yang terkoreksi ke atas dapat mendongkrak suku bunga dan Dolar setidaknya untuk sementara. Dalam hal ini, mata uang yang paling tertekan adalah yang paling sensitif terhadap perbedaan suku bunga, yaitu Yen, Swiss Franc, dan Euro.

Untuk saat ini, pasar valas sangat sepi karena sebagian besar pasangan mata uang utama diperdagangkan datar selama sesi hari ini. EURUSD, GBPUSD, dan USDJPY semuanya mencatat pergerakan yang tidak signifikan karena para trader menunggu hasil dari pertemuan FOMC besok.

Analisis Fundamental:

GBPUSD mengakhiri minggu perdagangan lebih lemah setelah awalnya mencetak 4 candlestick naik berturut-turut di grafik harian, beranjak dari saluran support di 1,38. Pasangan mata uang tersebut diperdagangkan di 1,39108 saat penutupan pasar, lebih rendah 0,58 persen di hari itu.

Lonjakan pasar obligasi AS di hari Jumat membuat uang kertas Dolar kembali terdongkrak setelah obligasi 10 dan 30 tahun mendapati imbal hasilnya terus naik di balik rencana stimulus Joe Biden senilai 1,9 triliun Dolar. Imbal hasil obligasi 10 tahun bahkan mencapai titik tinggi 1,6405% di perdagangan harian, yang merupakan level yang terakhir kali dilihat pada Februari 2020.

Pound Inggris telah menjadi mata uang yang memiliki kinerja terbaik sejauh ini di tahun 2021 tapi telah tergantikan posisi puncaknya oleh Dolar Kanada. Dengan begitu, permintaan Dolar AS berisiko jatuh lagi tergantung reaksi Bank Sentral AS minggu depan (jika ada).

Analisis Teknikal:

Dari sudut pandang teknis, para trader dapat melihat pergerakan ke bawah menuju saluran support langsung di 1,385 dalam jangka pendek karena konsensus pasar dibangun atas hasil pertemuan Fed pada hari Rabu. Rebound pada titik itu akan memainkan pergerakan konsolidasi di sepanjang level 1,39 dengan resistensi atas ditetapkan pada titik psikologis yang signifikan di 1,40.

Level support & resistansi:

R3       1.42456
R2       1.41371
R1       1.40000
S1        1.38523
S2        1.37595
S3        1.36273